云欢雨畅 2017-2-15 21:47
中证投资参考
·今日导读·
供需吃紧SSD颗粒近半年涨幅达55%
甲醇 逆势继续上涨基本面有较强支撑
1月信贷低于预期难掩融资需求旺盛
今年铁路投资或再创新高关注基建股
京津冀 治霾 加码环境监测 行业可关注
·中证视点·
编者按：去年下半年以来，随着大宗商品涨价 ，多个行业的原材料价格开始陆续上涨，包括轮胎 、造纸 、家电 、印染 、化工 、食品等多个工业领域均出现原料大幅涨价的局面。原材料涨价将改善上游生产企业盈利，上市公司股价表现值得关注。
SSD颗粒近半年涨幅达55%
受供求关系、产能等等关系的影响，本周的SSD价格再度一路飙高，甚至存储卡也在涨价。自2016年5月SSD开始涨价以来，120GB的TLCSSD已经从25美元上涨到37.5美元，涨幅50%；而240GB的TLCSSD已经从44美元上涨到68美元，涨幅达55%。
2016年以来的NAND闪存 产品在第二季度起就一直全面回升，其上涨的幅度和速度都远超市 场预期，已经对相关行业市场产生了明显的影响，A股上市公司中，可关注涉及SSD硬盘领域的朗科科技（300042）（300042），以及内存封装行业的太极实业（600667）（600667）、长电科技（600584）（600584）等。
甲醇逆势继续上涨基本面有较强支撑
周三商品期货 市场普遍回调之际，甲醇期货依然收涨0.52%至3069元/吨，延续了年初以来的接近单边上行的格局，强势值得关注。1月9日以来，甲醇1705合约累计涨幅约16%。
由于国外市场部分装置临时停车、莱茵河水位较低带来运输 问题等原因，国际甲醇市场供应偏紧，造成外盘甲醇价格大涨，对国内甲醇价格形成一定带动作用。国内方面，库存低位和需求回暖预期更是刺激多头资金参与，推动甲醇期价这一波上行。
展望未来，虽然近几日化工品价格出现一定震荡，但从大的能化周期来看，中长期化工品仍有望偏强。甲醇方面，供需格局总体利多，甲醇期价仍有上涨空间，逢回调可尝试介入多单。A股方面，可适当关注概念股如远兴能源（000683）（000683）、中煤能源（601898）（601898）。
·热点聚焦·
1月新增信贷低于预期难掩融资需求旺盛
央行14日公布，1月新增信贷2.03万亿，低于预期的2.50万亿；1月社会融资规模增量3.74万亿，创历史天量，且高于预期的3万亿；M2同比增长11.3%，符合预期。
1月份信贷投放量虽低于预期，但这是压缩后的结果。当月银行大幅压缩了票据融资（净减少4521亿），创历史上单月净减少最大值；同时，对非银金融 机构的贷款也出现压缩（净减少2799亿），解释了信贷低于预期的原因。
进一步看，当月对居民和企业的中长期贷款投放规模显著，前者主要仍来源于房贷发放，后者可能主要源自基建投资和城投平台的融资需求。
另外，1月社融增量创新高，在信贷受压缩的情况下，表外融资和非标融资增长较明显，也印证了融资需求的旺盛。
虽然受早投资早受益的观点驱动，年初银行有放贷冲动，且基于利率上行预期，企业可能加快融资节奏，是造成年初信贷投放较快的原因之一，但过去一段时间的信贷和社融持续高增，显示实体经济融资需求确实在回暖。
旺盛的融资需求意味着金融去杠杆对经济的不利影响尚不明显，且资金脱虚入实的迹象在增多，此轮经济复苏的韧性在增强。而被压制的融资需求不会消失，未来仍将释放，未来中长期贷款可能保持较高水平，非标融资卷土重来，对债券类资产的压制仍会比较明显。
·产业观察·
今年铁路投资有望再创新高
据媒体报道，中国铁路总公司提出的2017年铁路建设计划任务是，全国铁路行业投资保持去年规模，全面完成国家下达的固定资产投资计划。这意味着今年的铁路投资仍将超过8000亿元，并有望再创新高。消息称，今年铁路新开工项目将达35个，计划投产新线2100公里、复线2500公里、电气化铁路4000公里。
去年印发的《中长期铁路网规划》提出，2020年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市。到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右。在此指引之下，地方的铁路投资规划也已相继出炉，例如重庆的中长期铁路投资计划达6000亿，广东2017年重点铁路建设项目共计56个，投资计划490.86亿元。
在基建投资成为稳增长首要动力的背景下，今年铁路投资仍将继续保持高位甚至再创新高，建议关注铁路基建 行业相关上市公司如中国铁建（601186）（601186）、中铁二局（600528）（600528）；此外可关注铁路工程 设备机械类上市公司如辉煌科技（002296）（002296）、天业通联（002459）（002459）。
·行业动态·
京津冀治霾加码烟气治理及监测公司有望受益
据媒体报道，今日起，环保 部将赴北京、天津、河北、山西、山东、河南等省市开展2017年度第一季度空气质量专项督查，此次督查由环保部长、副部长亲自带队，将采取督查组进驻地方的形式，进驻时间长达一个月。据了解，此次督查主要目的是为推动地方政府落实大气污染防治 责任，遏制2017年以来京津冀及周边地区重点城市空气质量恶化趋势。
近日，环保部发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案（征求意见稿）》，提出在冬季取暖季，使在雾霾 重灾区的28个城市的钢铁 、化肥 产能至少降低一半，铝产能至少降低30%。2014年《北京市大气污染防治条例》提出“PM2.5 年均浓度到2017年降到60ug/m3”，2017年京津冀治霾任务重，如北京需要将年均PM2.5的浓度由73微克/立方米降至60微克/立方米，下降浓度为过去两年下降的总量。
京津冀大气治理 时间紧，考核压力大，政府动力足，17年有望成为环保领域里投资及治理重点。标的筛选思路有：1.对雾霾源解析及数据分析需求的提升将使先河环保（300137）（300137）等环境监测公司受益；2.涉及京津冀地区烟气治理业务的公司，如清新环境（002573）、雪浪环境（300385）。
NASA研制出新型固态电池
美国国家航空航天 局（NASA）日前透露，他们正在与迈阿密大学合作，研制一种新型固态电池。这种固态电池的体型比传统锂电池 更小，根据NASA公布的信息，该固态电池的厚度只有2毫米到3毫米，非常适合包括CubeSats在内的微型卫星使用。
固态电池是一种使用固体电极和固体电解液的电池，它的功率密度较低，能量密度较高，同样的电量，固态电池体积比传统锂电池更小。固态电池是动力电池有效提高能量密度和安全性的重要方向，在技术进步和企业推动下将迎来快速发展期。A股上市公司中，涉及固态电池的主要有横店东磁（002056）（002056）、珈伟股份（300317）（300317）等。
云欢雨畅 2017-2-19 23:04
中证投资参考
·今日导读·
＞地方加码重大项目 固定投资成“稳定器”
＞国办发文推进农村基建 PPP 模式受关注
＞航空产业热点不断 十三五 建74个机场
＞一季度业绩预测持续出炉 布局预增股
＞兰州或升级副省级市 支持“一带一路 ”
·中证视点·
编者按：春节过后，已有23个省公布了2017年固定资产投资目标，累计投资超过40万亿元，如加上尚未公布的省份，今年投资或许不会少于45万亿。如此巨大的基建投资规模，地方财政压力不小，PPP仍将是主角。
地方加码重大项目 固定资产投资成“稳定器”
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据华夏时报报道，进入2017年，全国各地新一轮重大项目投资相继开工，而拟定的投资项目数额动辄达到千亿甚至万亿。统计显示，至今已有23个省公布了2017年固定资产投资目标，累计投资超过40万亿元，在众多投资项目中，铁路、公路 、机场项目的投资占主要比重。春节后各地上马重大投资项目，其中，陕西年度投资4820亿元，浙江新开工总投资7903亿元，而江苏省首批开工重大项目投资额高达1.33万亿元。
在目前国内经济增长放缓，房地产 投资明显减速，消费 和外需难以迅速回暖的形势下，通过加大固定资产的投资成为应对经济放缓的主要方式。其中基础设施建设 投资在固定资产投资中所占比重近年来稳步上升，政府主导的基建项目仍将是稳定经济增长的重要拉动力。有预计认为今年我国固定资产投资增速在8%左右，其中基建投资规模约16万亿。
各地庞大的项目投资计划，使PPP成为市场关注的热点，受政策加码影响，去年以来PPP项目井喷式增长，且今年PPP项目有望继续维持高增长 ，并从交通、市政等领域扩展到更多领域。在地产调控及稳增长双重压力下，基建投资将发挥重要作用。推荐：大建筑国企中国中铁（601390），中化岩土（002542）受益于机场投资项目，苏交科（300284）、棕榈股份（002431）有望受益于地方PPP项目增长。
国办发文推进农村基建 PPP模式 受关注
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国务院办公厅发布《关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》，提出对农村道路等没有收益的基础设施，建设投入以政府为主，鼓励社会资本和农民参与。对农村供水、污水垃圾处理等有一定收益的基础设施，建设投入以政府和社会资本为主，积极引导农民投入。对农村供电、电信等以经营性为主的基础设施，建设投入以企业为主，政府对贫困地区和重点区域给予补助。
此次指导意见涉及诸多产业，重点提及了改革农村供水及垃圾处理管理制度、引入社会资本参与农村电网改造升级和电信基础设施建设、推进农村地区宽带提速 降费等等改革措施。
我国农村地区基础设施建设长期面临财政资金投入不足、融资渠道不畅的问题，而且基建项目投入本身具有资金投入规模大、回报周期长等特点，因此在投融资安排上有突出优势的PPP模式将成为主流，此次指导意见也重点强调了要充分利用政府和社会资本合作模式。
农村基建市场空间巨大，此前中央农村工作领导小组副组长唐仁健曾指出，“十三五”时期，农业农村需要投入大量资金，据测算，供水、道路、电力、通讯等农村基础设施建设方面，需要投入的资金约为3.4万亿。投资标的建议关注农村基建和公用事业 行业以及涉足农村PPP项目较多的上市公司，如山推股份（000680）、特发信息（000070）。
·产业观察·
航空产业热点不断 十三五将新建机场74个
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民航 局近日发布《中国民用航空发展第十三个五年规划》，“十三五”期间全国续建、新建机场项目74个，到2020年之前要完善华北 、东北、华东、中南、西南、西北六大机场群，新增布局一批运输 机场，建成机场超过50个，运输机场总数达260个左右。
民航领域近期热点不断，2月13日，大型水陆两栖飞机AG600全部四台发动机 首次试车成功，预计很快将实现首飞。备受关注的国产大飞机 C919也将于今年上半年首飞，并启动后续的整个宽体大型客机项目。此外，波音公司的首个海外工厂已落户浙江舟山 ，每年将组装完工上百架飞机，中外合资项目将对国内的大飞机产业带来显著的带动效应。
通用航空 产业链上下游涉及制造业领域十分广泛，可以预见随着各地密集上马机场项目以及国产大飞机的产业化全面铺开，相关行业包括航空发动机 、地勤设备、新材料、导航等将明显受益，可关注上市公司如国睿科技（600562）、洪都航空（600316）、中航 飞机（000768）等。
·信息追踪·
兰州或升级副省级城市 支持“一带一路”建设
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近日，兰州市城乡规划设计研究院编制完成《中国?兰州2030城市规划愿景》，着力于生态安全的战略提升、区域协调的机制创新、规划龙头的引领带动等三个方面进行顶层设计，提出将兰州作为“一带一路”黄金段上的中心城市为突破口，创造条件升格为“副省级”城市，提高向西开放和区域合作的自主性，发挥兰州在甘肃省、西部乃至全国经济社会发展中的骨干作用。
中国政府实施“一带一路”建设以来，作为中国西部的偏远省份，甘肃跃升为中国向西开放的“前沿阵地”。近年来，甘肃与丝绸之路 沿线国家在经贸、旅游文化等多领域开展了广泛交流合作，2016年贸易额突破100亿元。据甘肃省政府工作报告显示，2016年，甘肃与16个国家开展了实质性产能合作。今年该省将加快省属大型企业“走出去”步伐，开拓国际市场，相关上市甘肃兰州本地上市公司如兰州民百（600738）、兰州黄河（000929）、祁连山（600720）等有望迎来腾飞机遇。
·另辟蹊径·
一季度业绩预测持续出炉 布局业绩预增 股
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近期，上市公司一季度业绩预测持续出炉，部分公司一季度业绩表现突出，引来市场关注。一般而言，上市公司一季度预喜，有1）子公司并表、大额非经常性损益等等，这类公司信息明确，适合提前布局；
2）所处行业景气度高，产品市场表现强，如近期的汽车 产业、大消费 板块等，部分上涨周期行业已经出现不少“业绩牛”；
3）跨界 并购、转型 升级等的收获期，业绩改善；
等等。当然抓取一季度业绩预增牛股，需要避开大额减持、高送转 压力传导等的个股。
在此“精细化”布局策略下，建议关注：澳洋顺昌（002245）：业绩预计比上年同期增长40%-70%，行业景气度高；
英唐智控（300131）：预增115.09%—161.85%，业务拓展，产业链上下游整合；
富春环保（002479）：比上年同期增长80%—100%，产品提价、新增产能；
红太阳（000525）：行业行政去产能。
云欢雨畅 2017-2-22 23:29
中证投资参考
·今日导读·
动力煤 现货大涨 去产能预期支撑价格走强
体育器材产业鼓励政策将出 市场空间巨大
安徽食品产业"十三五 "：组建大型白酒 集团
陕西自贸区 即将挂牌 关注旅游能源等产业
资管新规短期影响有限 监管风险高悬在顶
·产业观察·
动力煤现货大涨 去产能预期支撑价格走强
近期动力煤期现货走势强劲。期货 市场上，截至2月22日收盘，动力煤1705合约报557.2元/吨，2月15日以来的6个交易日累计涨幅近5%。期货走强的背后，是现货价格大涨的支撑。据悉，近日陕西榆阳、神木地区煤矿销售回暖，煤价上调10-20元/吨不等；秦皇岛港动力煤各热值品种价格也出现一定幅度上调。
去产能预期是支撑此次煤价上涨的主要原因。2月21日，19家煤炭 企业参加由中国煤炭协会召集的大型煤炭企业闭门座谈会，包括神华集团在内的多家煤炭企业均支持将目前执行的330个工作日重新调减为276个工作日，助力煤炭去产能。此外，近期其他诸多因素使得煤矿生产较为谨慎，煤炭产量较少，矿上基本无库存，北方港口动力煤现货资源紧缺。
展望后市，市场对供暖季进入尾声煤炭需求回落已有较充分预期，而供给端的强劲支撑使得动力煤价格仍有望偏强。概念股可关注，包括开滦股份(600997)、西山煤电(000983)、中国神华(601088)、平煤股份(601666)等。
·行业动态·
体育器材产业鼓励政策将出 市场空间巨大
工信部与国家体育总局签订关于推动体育设施设备和器材装备 产业发展的合作协议。协议提出以冰雪运动为重点，研究出台政策推进国产体育设施设备和器材装备普及应用；鼓励国内企业研制一批具有自主知识产权、性能指标达到国际先进水平的体育设施设备和运动器材装备；推动“互联网+ 体育”，鼓励开发以移动互联网 、大数据 、云计算 技术为支撑的体育产业服务。
近年来体育已站上风口，成为资本竞相布局的产业，去年底，万达董事长王健林在第二届中国体育产业论坛上提出，万达将通过引进国际高水平赛事等方式，打造国际级体育巨头公司。除此之外恒大、阿里巴巴、腾讯、乐视等巨头均先后布局球队经营、赛事直播等领域。此前国务院印发的《全民健身计划》提出，到2020年体育消费 总规模达到1.5万亿元，体育产业成为拉动经济的新增长点。
目前来看，中国体育产业占GDP仅0.48%，远低于美国等体育产业发达国家2%以上的水平，因此国内体育消费市场还是一片蓝海，潜力尚未充分挖掘，预计未来在政策和资本的双重推力下，体育产业将迎来爆发式增长，相关上市公司业绩增长可期。投资标的建议关注体育产业龙头股中体产业(600158)以及户外体育用品 生产商探路者(300005)。
安徽"十三五"食品产业规划组建大型白酒集团
据了解，安徽省近日发布《安徽省“十三五”食品产业发展规划》，规划称将支持安徽省重点白酒企业的兼并重组 ，组建一批规模大、竞争力强的白酒企业集团。数据显示：十二五期间安徽省白酒产量累计增速达到17.8%，年均增长2.8%。值得注意的是，安徽省白酒产业集中度稳步提高，白酒行业排名前10的企业销售收入占安徽省白酒行业收入的70%以上。安徽省拥有四家白酒上市公司，属全国最多。
据规划介绍，未来安徽省将挖掘本土白酒的文化底蕴，培育壮大徽酒品牌，大力推广徽酒品牌，提升徽酒知名度和忠诚度，打造徽酒品牌新形象，推动徽酒企业做大做强做优，冲进白酒行业第一方阵。相关上市公司中古井贡酒(000596)近期股价接近历史新高，其他安徽酒业板块个股如金种子酒(600199)、迎驾贡酒(603198)、口子窖(603589)等，有望迎来补涨 机会。
·热点聚焦·
资管新规短期影响有限 监管风险仍高悬在顶
据报道，央行已牵头制定《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。此消息在市场上引起不小震动。
从流传出来的《指导意见(征求意见稿)》看，其核心要点包括：
1、明确资管业务为表外业务，当前银行保本理财将转为资产负债业务，纳入存款准备金缴纳范围。
2、明确投资范围，限制非标投资，统一杠杆要求和投资比例要求。限制非标投资是既有内容，杠杆率指标控制也和此前市场预期一致，但“双十限制”从公募基金扩展全部资管产品，对市场有一定影响。
3、建立资本约束机制，但金融机构通过子公司开展资管业务或者资管业务名实相符的，不受资本约束。这一比之前市场预期约束力度要温和。
4、禁止多层嵌套、限制通道业务。这一条引起较大争议，主要是其与现有较多业务模式存在冲突。
5、规定投资者适当性管理、信息披露、禁止刚性兑付、禁止资金池、禁止关联交易等，为原则性表述。
总的来看，指导意见彰显了防范风险、强化监管、控制杠杆的思路，或成为泛资管业务管理的纲领性文件，但其中关于杠杆比例限制、投资集中度限制、风险准备金要求均在市场预期之中，关于资本约束的内容则比市场预期的要温和，此外，很多细则待制定，发布稿亦存在修改、调整的可能，短期内对市场的影响主要是情绪性的，冲击不会很大，且较为短暂。值得注意的是，21日，消息传出后债券市场大跌，但仅过了一日，22日，债市情绪已明显好转，期债大涨。
从更长时间来看，监管风险仍值得关注，今年源自监管的冲击可能不断，债券市场仍将首当其冲。
·信息追踪·
陕西自贸区即将挂牌 关注旅游能源等产业
近日媒体从陕西省商务厅获悉，陕西自贸区即将挂牌，陕西成为西北地区唯一获批建设自贸区的省份。包括陕西在内的第三批获批的七大自贸区主要位于内陆地区省份，陕西自贸区作为国家“一带一路 ”大战略的重要枢纽，将成为内陆地区改革开放的先锋。
去年陕西省政府通过的陕西自贸区总体方案规划提出，要围绕航空航天 、商贸物流、文化旅游、能源金融四大产业来制定自贸区发展战略。除此之外，由于地理位置的优势，陕西在开行中欧贸易班列上具有先发优势，自贸区的建立将使陕西成为中国对欧贸易的窗口，成为西部增长极。
投资标的方面，建议关注陕西旅游、商贸、能源等相关行业上市公司，包括曲江文旅(600706)、陕天然气 (002267)。
云欢雨畅 2017-2-26 22:45
中证投资参考
·今日导读·
＞期指持续获资金流入 关注金融衍生品概念
＞投资继续强力支撑 集成电路 产业将迎拐点
＞弃风重灾区暂缓核准新项目 利好风电 龙头
＞基因检测 迎巨额收购 潜在市场将超百亿元
＞发改委推进水处理 等重大市政工程PPP 创新
·热点聚焦·
期指持续获资金流入 关注金融衍生品活跃度提升
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自从股指期货 松绑政策落地以来，三大期指活跃度均稳步提升。2月24日，三大期指均获得资金流入。其中，IF资金净流入6737万元，IH资金净流入1.4亿元，IC资金净流入8635万元。
从持仓角度来看，截至2月24日的一周内，IF和IC的总持仓量连续五日增长，五个交易日内IF总持仓量由36615手激增至45969手；
IC总持仓量由30204手增至34991手。IH总持仓量在五个交易日中也有四天增长，从27730手增至32158手。
金融衍生品方面，除了股指期货开始松绑，白糖 和豆粕 商品期货期权也有望在近期正式上市。分析人士指出，股指期货、商品期权等金融衍生品活跃度提升，利好概念板块，包括券商股和参股期货 类个股等，如中国中期（000996）、弘业股份（600128）、厦门国贸（600755）等。
·产业观察·
投资继续强力支撑集成电路产业
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统计资料显示，全国各地成立基金支持集成电路等产业发展风起云涌，目前除了北、上、深一线城市，各省市均有规模不等的集成电路投资基金，总计规模超过3000亿元，如果加上民间资金很可能已经超过3500亿元规模。这样的强势资金投入，将有望在全国两会 等关键时刻继续加码，特别是集成电路产业关系到核心设备、器件“国产化”的大趋势。具体到产业链条上，日前，长江存储和中科院 微电子 研究所联合承担的3D NAND Flash存储器研发项目取得新进展，向产业化道路迈出关键一步。政策支持之下，随着技术等逐渐成熟，行业发展将迎来拐点。在此背景下，各家公司纷纷发力拓展存储芯片 业务。
投资强力支撑集成电路产业以及产业链环节技术和工艺获得突破的背景下，推荐：1）基础材料领域：有研新材（600206）、上海贝岭（600171）等；
2）产业链技术和工艺突破：长电科技（600584）、三安光电（600703）等。
弃风重灾区被暂缓核准新项目 利好风电
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国家能源局发布《关于2017年度风电投资监测预警结果的通知》，提出将内蒙古、黑龙江、吉林、宁夏、甘肃、新疆（含兵团）6省区列为风电开发建设红色预警区域，这意味着上述地区今年将暂缓核准新的风电项目，电网企业也不再办理新的接网手续。根据能源局统计，2016年，甘肃弃风率43%、弃风电量104亿千瓦时；
新疆弃风率38%、弃风电量137亿千瓦时；
吉林弃风率30%、弃风电量29亿千瓦时；
内蒙古弃风率21%、弃风电量124亿千瓦时。
风力发电和光伏发电 等新能源 电力资源一直面临着浪费问题，2016年全年中国弃风弃光高达700亿千瓦时。以风电为例，主要发电地区集中在西北，相比东部经济发达地区而言，本地电力需求有限，外送通道不畅，无法完全消纳新能源发电 ，而地方政府大量上马新能源发电项目，供需失衡。预计未来随着弃风严重省区限制新增产能，将有效缓解风电产能过剩。此外，随着电力价格市场化改革推进以及国家对陆上风电上网标杆电价进行逐步下调，将提振风电等新能源发电的市场需求。
投资标的方面，建议关注风力发电设备及风塔基建相关上市公司如银星能源（000862）、天顺风能 （002531）、泰顺风能（300129）。
·行业动态·
基因检测迎巨额收购 潜在市场将超百亿元
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综合媒体消息，2月23日中国民营 企业三胞集团以6.8亿元的医疗并购基金收购上海凡迪生物科技有限公司控股权，后者经营无创产前基因检测等检测业务，具备第三方独立医学检验资质。业内人士表示这是国内基因检测行业迄今为止金额最高的一笔收购案。如照此发展势头下去，国内基因检测未来潜在市场规模将超过百亿元。
现代医学研究证明，除外伤外，大多数疾病都和基因有关系。基因检测则是指通过对血液、其他体液或细胞进行DNA检测，从而预知身体患疾病的风险，分析它所含有的各种基因情况，使人们能了解自己的基因信息，从而通过改善自己的生活环境和生活习惯，避免或延缓疾病的发生。三胞集团提供的数据显示，我国是出生缺陷高发国家之一，出生缺陷总发生率约为5.6%，自从“全面二孩”政策实施后，每年将比之前新增400万新生儿，高龄高危孕产妇比例明显增高。优生优育的观念让产前检测迅速火爆，无创产前基因检测（NIPT）成为资本掘金的新蓝海，相关基因检测概念股如安科生物（300009）、达安基因（002030）、荣之联（002642）等有望受益。
世界移动通讯 大会MWC2017 或引领手机新变革
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据悉，一年一度的MWC即将在2月27日正式开幕，作为年度通信行业的盛会，MWC通常都会成为手机厂商技术创新的集中展示舞台。近日国内两大手机厂商均透露出各自5G 领域相关信息，在华为 MWC 2017沟通会上，华为高层透露，支持5G标准的产品将在2018年推出，正式上市时间可能会在2019年。中兴通讯（000063）则表示或将展出支持“千兆级”网络的概念手机，手机建立在 5G 网络基础上，其将会有比 4G 手机显著提升的连接和下载速度。该机还将支持 360°全景摄像以及超高保真的音视频播放能力，此外，其也支持 Google 的 Daydream VR 平台。
国外方面三星 MWC 2017发布会或展示“黑科技”颠覆性可折叠屏幕手机原型，据一位官方人士透露，大多数供应商都希望三星电子能尽快使可折叠手机的零件和性能商业化，以便他们能进行供应。预计三星可能会在今年Q3正式提出可折叠屏手机。
根据最近曝光的专利，三星可折叠手机采用了铰链设计，手机由两款显示屏组成，而且分为内翻和外翻两种机型，展开后可以当做平板使用，
生产可折叠屏幕所必需的是聚酰亚胺 薄膜材料 ，A股上市公司中涉及聚酰亚胺薄膜材料的主要有，丹邦科技（002618）、强力新材（300429）等，另外劲胜精密（300083）、汇冠股份（300282）为三星、中兴、华为供应商也将受益。
·信息追踪·
发改委推进重大市政工程PPP创新
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上周，发改委印发通知，在各地申报的基础上研究确定开展PPP创新工作的重点中小城市名单，在部分省份选择2个城市开展PPP创新工作。同时，在安徽省与湖南省开展城市黑臭水体治理，重庆市开展城市地下综合管廊和公共停车场领域的PPP创新工作。通知还要求尽快筛选一批重点推进的PPP项目，制定完善重大市政工程领域PPP项目规划。
财政部最新数据显示，截至2016年12月末，全国PPP综合信息平台项目库入库项目共计11260个，投资额13.5万亿元。从行业来看，市政工程类项目入库数量占比最多，因此可看好水体治理、垃圾处理和地下管廊 等公共事业行业上市公司参与PPP项目的市场前景。建议关注国祯环保 （300388）、永清环保（300187）。
云欢雨畅 2017-3-1 21:57
中证投资参考
·今日导读·
＞制造业需求持续向好 煤炭 价格重回升势
＞“两会 ”在即 重点省市国改 迎推动时点
＞动力电池产业 发展迎政策指引 利好龙头
＞军工 集团聚焦军民融合 政策将实质推进
＞iPhone8或用OLED 屏 利好国内面板企业
·中证视点·
编者按：统计局今日发布2月份制造业PMI及非制造业PMI数据。2月份PMI为51.6%，比上月上升0.3个百分点，数据表明制造业市场需求回升，生产趋于活跃，继续保持稳中向好的发展态势。
制造业需求持续向好 煤炭价格重回升势
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2月份制造业PMI为51.6%，比上月上升0.3个百分点，且高于去年同期2.6个百分点，已连续5个月保持在51.0%以上。制造业回暖已再次确认，春节后至今多种工业原材料涨价即是表现。统计局数据显示，原材料购进价格持续攀升，主要原材料购进价格指数为64.2%，连续5个月位于60.0%以上的高位区间，价格传导效应开始显现，出厂价格指数连续7个月处于扩张区间，特别是黑色和有色金属 冶炼及压延加工业出厂价格指数升幅较大。近期煤炭价格走势亦有变化：最新一期的秦皇岛动力煤 价格已结束了自去年11月初开始的持续下滑走势，环渤海 动力煤价格指数自2016年11月9日以来首度出现上涨。
除下游需求之外，另一拉动煤价上行的因素主要是去产能。截至目前，已经有山西、河南等12个省市发布2017年煤炭去产能的具体目标。名列前三的分别为山西、河南和贵州三省，将分别退出煤炭产能2000万吨、2000万吨和1500万吨。在环保压力下，煤炭去产能仍将持续加码。
下游回暖叠加去产能，煤炭价格有望重拾上涨趋势，建议关注煤炭板块机会，如山西焦化（600740）、冀中能源（000937）。
煤炭品种相继发力 引领期市上涨
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近期，期货市场上煤炭相关品种表现十分活跃。周二，动力煤1705合约一枝独秀大涨14.4元/吨或2.54%；
周三焦煤 焦炭 接棒，雄踞涨幅榜前两位。截至周三收盘，焦煤1705合约、焦炭1705合约分别大涨5.36%、5.3%。资金方面，周三期市煤炭板块吸引了16.9亿元资金流入，持仓大增。
当前，虽然钢厂向焦化厂打压采购价格，但焦化厂挺价意愿明显。同时焦炭出货情况好转，库存开始下降，补涨 需求强烈。此外，供给侧改革继续深化，限产传闻及预期对煤炭品种形成支撑。
在黑色系其他品种已经大涨之下，双焦价格仍有上涨空间，预计短期焦煤、焦炭、动力煤仍震荡偏强，多单可少量持有。A股市场，概念股如大同煤业（601001）、陕西煤业（601225）等值得关注。
·直击改革·
“两会”召开在即 重点省市国企改革 迎来推动时点
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“两会”召开在即，重点省市的国资国企改革持续推动。上海方面，上海市委书记hz日前分别前往百联集团和光明集团，调研本市国资国企深化改革的进展情况。hz指出，要进一步深化国资流动平台改革；
要做强国有企业的主业，通过重组 、整合等方式，支持、鼓励、引导并且倒逼国有企业突出主业，更好做强；
要有序推进职业经理人制度改革等等内容。广州提出，全面梳理国有资源性资产和非经营性资产，符合条件的积极转化为经营性资产；
灵活运用企业上市、中外合资、债转股、交叉持股 等方式，推进国企混合所有制 改革等等。深圳则重点推进国企用人制度改革，提出先行先试，采用猎头寻聘和公开选聘相结合的方式，今起面向全社会，选聘一批市场化管理的专职外部董事，委派或推荐到国有企业任职。此外，湖南、山西等地国企改革都获重点推动。
重点关注上海、深圳、广州、山东国企改革 推进，特别是其中改革动力较强、改革阻力较小的国企集团、公司。其中上海方面，建议关注金枫酒业（600616）、上工申贝（600843）、龙头股份（600630）等；
深圳国改 方面，深物业A（000011）、深纺织A（000045）；
广州方面，广州浪奇（000523）、岭南控股（000524）；
山东方面，关注银座股份（600858）、华鲁恒升（600426）等。
·产业观察·
动力电池产业发展迎政策指引
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据工信部消息，近日工信部等四部委联合印发《促进汽车 动力电池产业发展行动方案》。方案提出了产业规模发展目标，提出到2020年，动力电池行业总产能超过1000亿瓦时，形成产销规模在400亿瓦时以上、具有国际竞争力的龙头企业。并提出利用社会资本加大对动力电池产业化技术支持，通过国家科技计划重点支持领跑者企业，对符合条件的动力电池产品及企业给予税收优惠。
此次行动方案的核心要点在于支持动力电池行业技术升级、产品性能提升，重点扶持行业内有技术优势的领跑企业。去年11月份，工信部征求对《汽车动力电池行业规范条件》的意见，大幅提高各类动力电池产业产能要求，此举意在淘汰产能与技术不达要求的中小电池企业，利于行业内的龙头企业。国家相关部门在动力电池性能方面制定了发展计划，特别是在比能量密度、比能源功率方面设定指引性目标，该目标的实现，更大程度上依赖于锂电在新材料新技术上持续的技术进步，看好动力电池产业链 上有技术优势、规模优势的企业，建议关注国轩高科（002074）、亿纬锂能（300014）、天赐材料（002709）。
军工集团聚焦军民融合 政策有望实质推进
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军工领域近期热点不断：中航 工业规划2017年度工作会近日于北京召开，中国航空工业副总经理陈元先会上提出要聚焦主业，深化军民融合发展。2月28日，国资委 副主任王文斌一行到中航工业沈飞调研，提出要在军民融合上要闯出一条路。另外，航天科工集团近期也提出，2017年军民融合产业营业收入要达到1470亿元。
另外近日中央军委装备 发展部拟制的《推进装备领域军民融合深度发展的思路举措》，围绕创新制度机制、降低准入门槛、完善信息交互、培育竞争环境、强化监督管理五个方面，提出12条举措和45项任务，并将其作为2017年年底前推进装备领域军民融合深度发展的重要抓手。中央军民融合发展委员会已于17年初成立，预计后续将有实质性配套政策出台，相关军民融合标的如东土科技（300353）公司通过收购和兴宏图、东土军悦切入军工信息化 领域，随着军民融合走向深入，军品业务发展空间极为广阔；
天银机电（300342）作为国防 信息化领域的标杆民参军 企业将直接受益于相关政策的实质推进。
·行业动态·
iPhone 8或采用OLED曲面屏 国内面板企业或崛起
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综合媒体消息，知情人士表示在今年秋季发布的新一代iPhone中，将至少有一款采用OLED曲面屏。知情人士称，苹果已经决定使用OLED屏幕，并且今年晚些时候就会推出一款使用OLED屏幕的新iPhone。该知情人士还称，为了确保OLED版iPhone顺利量产，苹果已经订购了足够的零部件。
苹果手机的上一次重大更出现在iPhone 6身上，凭借大屏幕推动了iPhone销量增长。分析人士称，使用OLED屏幕有助于苹果推出一款至少在外观上有新意的产品，从而刺激iPhone销量。当前，竞争对手三星 约70%的智能手机 型号已经使用了OLED屏幕，其中包括Galaxy S旗舰系列。本月早些时候曾有韩国报道称，Samsung Display已经获得了苹果的订单 ，为iPhone 8供应1.6亿块OLED面板。我国OLED面板企业仅位于三星和LG之后，位于国际第二梯队，未来崛起前景看好；
国内面板企业崛起将会带动国内材料企业的快速发展，未来苹果手机采用OLED和下半年京东方OLED面板生产线的投产将是两个重大的催化剂，相关OLED概念股如隆华节能（300263）、濮阳惠成（300481）、新纶科技（002341）等可适当关注。
云欢雨畅 2017-3-5 21:40
中证投资参考
·今日导读·
两会 再次提及甲醇 汽车 产业化推广可期
政协提案聚焦人工智能 行业望再上风口
新能源车 第二批推广目录落地关注锂电
芯片 供应链 洗牌上半年价格或涨超三成
53笔大宗交易现溢价成交关注相关个股
·中证视点·
编者按：2017年全国两会分别于3月3日和3月5日在北京开幕。历年的两会提案议案中，涉及的产业发展政策及展望都为判断政府接下来的政策走向提供了线索，其中蕴含的投资机会值得重点关注。
两会再次提及甲醇汽车 产业化推广可期
工信部网站消息，全国工业节能与综合利用工作座谈会在北京召开。会议提出，2017年工业节能与综合利用系统要坚持把推进工业绿色发展作为落实生态文明建设 和“中国制造2025 ”要求的硬任务，把工业节能减排作为转方式调结构的重要抓手。会议称，今年要完成部分甲醇汽车试点城市验收，加强甲醇汽车标准体系建设，推动甲醇汽车技术水平提升，积极探索甲醇汽车市场化运行模式。此前，2月份工信部发出通知，决定对上海、西安等完成试点运营的试点城市开展验收。
甲醇汽车作为解决当下环境污染问题的一个重要思路，产业界和政府都极为重视。正在召开的两会上，吉利汽车董事长李书福递交的提案就包括甲醇汽车；此外，去年的两会上，山西省委世纪王儒林也表示支持发展甲醇汽车。
随着甲醇汽车逐渐进入政府议题，以及生产技术的突破，产业化推广时机或已不远，相关的财税等政策利好也将配套出台。投资标的可关注甲醇行业上市公司如天茂集团（000627）、远兴能源（000683）。
政协会议提案聚焦人工智能行业再上风口
据悉，全国政协委员、百度董事长兼CEO李彦宏今年有三个提案，基本都与人工智能有关。第一是建议用人工智能技术来解决儿童走失的问题；第二是建议用人工智能技术调交通信号灯，涉及到百度研发的汽车智能识别技术；第三是建议各大部委都制定相应的产业政策，鼓励各个行业和人工智能技术进行结合。另外，2017年IT领袖峰会将于4月1日在深圳五洲宾馆举行，主题为“迈进智能新时代”，据介绍峰会主题为“迈进智能新时代”。届时马云也将发表讲话，届时聚焦智能时代，将包括人工智能，智能制造 、产品智能等等。
随着人工智能在安全监控、生物识别 （如人脸、指纹 、虹膜）、语音识别 等领域的应用逐步落地，将产生可持续盈利的商业模式，并加速推动人工智能发展，人类即将迈进智能新时代，相关涉及人工智能行业上市公司如：赛为智能（300044）智能化解决系统服务商，公司拥有人工智能技术储备；华中数控（300161）公司与阿里云达成战略合作布局智能制造等有望受益。
·产业观察·
新能源车第二批推广目录落地关注锂电行业
近日，工信部发布《新能源汽车 推广应用推荐车型目录（第2批）》，共有201款新能源汽车 入选，其中，乘用车 36款、客车128款、物流车60款，共包含157款纯电动车型、44款插电式混合动力车型。市场普遍预期目录将在3月中下旬发布，此次较快的发布体现了国家对新能源汽车国家战略的肯定以及对产业扶持。2017年是新能源车补贴下台阶的第一年，尽早发布推广目录有利于行业回到正常的生产销售中。
本次推广目录中三元锂电池 乘用车和物流车相比第一批目录的配套车型都有显著提升，其中三元锂乘用车占比由第一批55%提升到64%左右，物流车占比由58%提升到76%左右。三元锂电池 在新能源车上应用比例显著提升，代表着未来发展趋势。电池供应方面，CATL、中信国安（000839）、国能电池、比克、国轩高科(002074)、沃特玛等厂商排名靠前，未来动力锂电池面临产能过剩，随着补贴金额下降电池价格下降已成定局，在技术、产能等方面领先的龙头企业降幅可能会低于市场预期。电动物流车还是一个高速发展的行业，2017年有望实现跳跃，实现10万辆以上产销。持续看好电动汽车 产业链细分行业龙头标的，推荐锂电及锂材料标的国轩高科（002274）、杉杉股份（600884）；电动物流车可关注新海宜（002089）、东风汽车（600006）。
·行业动态·
美光出售NOR芯片事业引发供应链洗牌上半年价格上涨或超三成
据悉美光科技（Micron）计划处分旗下编码型快闪存储器（NORFlash）事业，已引起供应链大洗牌。消息人士透露，美光已对主要客户发出退出NOR事业通知，要客户提早因应，引起相关应用大厂紧急，纷纷转寻替代供货来源，以免影响后续新产品上市。由于近期全球晶圆供应吃紧，原本将NOR芯片用来填补产能的晶圆厂，已全力转进需求快速成长的手机、网通、电源管理及其他应用逻辑芯片，挤压NORFlash产能，加上美光打算退出，引爆NOR芯片供货短缺，业者预估，NORFlash上半年涨幅将逾三成，超乎预期。
随着大数据 、物联网 等新兴产业的发展，存储产业与信息安全 等息息相关，存储芯片 作为半导体的基础芯片，战略意义重大，芯片国产化大势所趋，看好中国着力发展存储产业，有望创建新阵营，相关产业链上市公司如太极实业（600667）、华天科技（002185）、兆易创新（603986）等有望受益。
·另辟蹊径·
关注大宗交易逆市表现个股
Wind资讯数据显示，3月以来，两市共计发生225笔大宗交易，共计成交5.9亿股，成交金额76.4亿元，平均折价率为-2.95%，其中53笔大宗交易实现溢价交易。共计有22笔大宗交易的买方属于机构专用席位。此外，申万宏源(000166)证券（000562）有限公司深圳金田路证券营业部等游资营业部出现在数笔大宗交易的买方席位。机构大宗交易买入筹码，特别是溢价买入的个股值得市场关注。
上述逻辑下，精达股份（600577）、新华百货（600785）、美亚柏科（300188）、金龙机电（300032）、*ST合金（000633）等值得关注。
云欢雨畅 2017-3-9 22:49
中证投资参考
·今日导读·
＞BDI反弹50%突破千点 航运 板块机会值得关注
＞朝鲜半岛地区紧张局势升温 关注国防军工 板块
＞商贸零售回暖 精选低估值 复苏及改革弹性大者
＞VR 视频新闻平台面世 虚拟现实 直播或为突破口
＞讯飞“听见”助力两会 人工智能 产业落地在即
·热点聚焦·
BDI反弹50%突破千点关口 航运板块 机会值得关注
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3月7日，波罗的海干散货指数（BDI）大涨54点或5.52%，报1033点，突破千点关口。2月14日以来，BDI指数已经累计暴涨了50.15%。
BDI指数由几条主要航线的即期运费加权计算而成，反映海运 市场情况，素有大宗商品风向标之称。分析人士指出，此轮BDI指数上涨，一方面是因为煤炭等品种价格上涨，中国1月进出口增速超预期，大宗商品市场活跃度提升；
另一方面，集装箱运输 行业集中度提升也促进了BDI反弹。
根据历史经验，春节过后一段时间BDI指数上涨概率较大。去年2月初开始，BDI指数一度上涨超过300%。当前BDI涨势已经确立，料仍有一定上涨空间，大宗商品有望受到带动。此外，BDI上涨的背后，航运业复苏值得期待。A股方面可关注概念股包括中远海控（601919）、中远海特（600428）、中海集运（601866）等。
·信息追踪·
朝鲜半岛紧张局势升温 关注国防军工板块
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3月7日，韩国国防部以及驻韩美军确认，“萨德”反导 系统部分装备 已运抵韩国，双方将尽快完成部署。中国外交部再次强烈敦促有关方面停止部署，并警告由此产生的一切后果由美韩来承担。
近期，朝鲜半岛一系列事件导致紧张局势持续升温。据媒体报道，朝鲜于3月6日清晨向朝鲜半岛东部海域发射了4枚导弹。这是朝鲜时隔不到一个月再次试射导弹，2月12日朝鲜曾成功发射一枚地对地中远程战略弹道导弹。此前，韩美两国于1日起开始本年度“秃鹫”联合军演，为期2个月，规模为历届之最。“卡尔?文森”号核动力航母 、B—2隐形战斗机等美军战略武器将参与演习，军演还将首次演练“萨德”系统。今日上午，出席两会的外交部长王毅谈及朝鲜半岛局势时呼吁，朝鲜暂停核导活动，美韩也暂停大规模军演，通过“双暂停”摆脱目前的安全困境，并且使各方重新回到谈判桌前。
目前来看，朝鲜半岛局势走向仍不明朗，地区紧张态势或将持续，A股国防军工板块有望迎来持续性的炒作机会。此外，2017年中国财政拟安排国防支出首次突破万亿元，比上年增长7%，军工行业市场前景看好。建议关注海特高新（002023）、中兵红箭（000519）。
·产业观察·
商贸零售回暖 精选低估值复苏及改革弹性大者
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十二届全国人大五次会议于3月5日开幕，期间，2017年政府工作报告重点工作任务提出促进消费 稳定增 长，进一步释放国内需求潜力，相关内容可归结为：1）鼓励商业跨界 融合，发展医疗养老等新消费 。报告提出加快发展服务消费，开展新一轮服务业综合改革试点，推动服务业模式创新和跨界融合，发展医养结合、文化创意 等新兴消费。2）促进电商、快递进社区进农村，推动实体店销售与网购融合发展。3）提出增加高品质产品消费，扩大内外销产品“同线同标同质”实施范围，更好满足消费升级需求。在国资改革方面，报告提出深化混合所有制 改革，开放竞争性业务，持续推进国有企业提质增效。
去年底至今，零售板块出现企稳复苏迹象，从终端价格上扬及客流量回归线下的角度看，行业弱复苏或可持续，零售相关企业经营利润逐步扭亏为盈，龙头开始调整完毕，结构性机会出现，重点关注苏宁云商（002024）。电商增速放缓，新零售背景下建议关注商业资产优质、新零售合作空间大且估值较低者，如鄂武商A（000501）。零售行业 作为竞争性行业，国改 将驱动价值型公司业绩释放和改革创新，天虹商场（002419）、银座股份（600858）为国改落地可能性较大的标的。
·行业动态·
CNN推出VR视频新闻平台 虚拟现实直播或为突破口
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随着《纽约时报》推出了360度视频平台“The Daily 360”，现在CNN也推出了一个全新的沉浸式新闻栏目和平台。名为“CNNVR”，这一项目将会通过360度视频报道世界各地的主要新闻事件。除了VR实时视频和美洲360度视频内容外，CNN还通过一个“新虚拟现实平台”来进一步推进VR。这意味着CNN的移动应用将原生支持360度视频，成为Facebook和YouTube之后的“第三大移动VR应用”。
VR作为最近两年科技圈最火的创业领域，在16年下半年遭遇了滑铁卢式失败，随着融资的减少VR企业大多笼罩在阴霾之中，从客观上讲，本次VR寒冬只是暂时的，就像当初的太阳能 行业一样，经过时间的沉淀剩下的金子总会发亮，VR作为一种全新的媒介技术的确有其存在价值，CNN正式推出VR视频新闻平台或者预示着VR的春天也许不远了。
近期VR行业也将迎来事件催化剂，如第六届全球移动游戏 大会GMGC2017将于3月中旬于北京举办，大会设有VR全球峰会，VR电竞大赛，体验区等，另外全球VR/AR高峰论坛4月在深圳举行。涉及虚拟现实直播技术的上市公司主要有佳创视讯（300264），公司正积极推进“VR+广电 ”的相关具体工作，利用广播电视网络为传输通道，努力实现全景视频及VR视频等在广电VR频道的播出。数码视讯（300079）投资虚拟现实直播技术公司，拥有世界上第一个实时360度全景4K解析度的VR视频直播技术。
两会热议数字经济 腾讯云推出云支付助力支付数字化
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据了解，近日2017微信 支付合作伙伴大会上，腾讯云与微信支付官方针对微信支付服务商特别关注的支付可靠和安全等痛点问题推出腾讯云微信云支付解决方案。据了解，该解决方案将帮助微信支付服务商降低80%的开发部署成本，减少1个月开发时间，同时还将微信支付等第三方支付 的可用性提升至99.99%。
在两会上，数字经济成为政协委员和人大代表热议的焦点，而作为数字经济中必不可少的环节，微信支付等移动支付 产业也有望继续井喷式发展。在微信支付服务商看来，腾讯云与微信支付联合推出云支付解决方案，有效降低了微信支付开发门槛，也让微信支付服务拓展更加便捷。支付数字化主要涉及的上市公司有：华峰超纤（300180），公司定增收购威富通涉足移动支付，威富通是微信支付首批签约受理机构、支付宝 首批签约ISV（独立软件开发 商）合作伙伴、京东钱包签约支付合作伙伴、QQ钱包首批签约受理机构等第三方支付公司签约合作伙伴。飞天诚信（300386）拥有多年支付行业服务能力、产品积累，经验丰富。目前，公司在区块链中的虚拟数字货币存储设备是市场中最易落地也是需求最为直接的产品形态。
·个股看台·
讯飞“听见”助力两会 人工智能产业落地在即
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科大讯飞（002230）官方微信消息，今年两会政府工作报告的网络直播中采用了视频与文字直播相结合的方式，其中配套的实时讲话字幕由科大讯飞研发的讯飞“听见”独家技术支持。此外，今年两会，国务院总理li*发表2017政府工作报告，指出要加快培育壮大包括人工智能在内的新兴产业，人工智能首次被写入了政府工作报告。
中证资讯了解到，讯飞“听见”智能会议系统可实现实时语转，转写准确率超95%。同时公司产品在2B、2C端均有完善的规划及布局。其中，公司的讯飞输入法用户累计下载量已超4亿，月活用户已于去年底超1亿。2017年，公司将继续加大在2C端的投入，一方面加强在C端的相关人才招募，另一方面将加大相关品牌建设，为此，公司专门成立了科大讯飞消费者事业群。
此外，依靠在语音和人工智能方面强大的技术实力，科大讯飞已经构建了从考试到评价、到课堂教学、到资源平台，云端以及面向个人学习的完整体系。公司还正式切入了智慧医疗 领域，有望成为教育后第二大重磅应用。同时，公司与奇瑞汽车 签订战略合作协议，“AI+汽车”启航在即。
有专家指出，2016年是中国人工智能元年，2017年人工智能将逐渐在各个行业落地应用。科大讯飞作为国内人工智能产业引领者，将继续受益人工智能政策。
云欢雨畅 2017-3-12 22:28
中证投资参考
·今日导读·
＞2月汽车 产销同比较快增长 关注合资品牌
＞苏宁阿里争相布局 新零售概念迎炒作机会
＞两会 热议国企改革 关注重庆安徽政策落地
＞全球移动游戏大会关注VR 利好两类概念股
＞“健康中国 ”加速落地 多地制定落实措施
·产业观察·
2月汽车产销同比较快增长 关注合资品牌
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中汽协日前发布2月份汽车工业经济运行情况。2月受假期因素影响，汽车产销环比数据下滑，但同比保持较快增长。2月汽车生产215.96万辆，环比下降8.84%，同比增长33.77%；
销售193.92万辆，环比下降23.03%，同比增长22.37%。此外，2月份统计数据还显示出商用车产销高速增长、新能源汽车 产销高于同期、自主品牌乘用车 市场份额略降等特点。从细分市场来看，乘用车方面，1-2月SUV产销继续保持增长，增速较上月有所扩大，分别增长28.7%和21.6%；
商用车市场受货车需求拉动，产销分别比上年同期增长19.4%和28.3%。
展望未来，1.6L以下车型购置税优惠退坡带来的影响将逐渐显现，2月份产销数据已证实1.6L及以下乘用车销量增速减缓，销量占乘用车比重在下降，这一细分市场的放缓对主打A级车的自主品牌影响要大于合资品牌。日系美系车为代表的合资乘用车品牌或迎来反弹，建议关注广汽集团（601238）、上汽集团（600104）。
苏宁阿里争相布局 新零售概念或迎炒作机会
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两会期间全国政协委员、苏宁控股集团董事长张近东表示，“未来零售是智慧零售”，即运用互联网、物联网 的大数据 技术，感知消费 习惯、预测消费趋势、引导生产制造，为消费者提供多样化、个性化的产品和服务。零售业态的创新永远要围绕商品经营，专业细分品类，提高供应效率、提升服务品质。
3月9日，阿里研究院正式发布了“新零售研究报告”。报告认为，新零售的核心就是C2B新生产模式，将催生高效的新零售企业，真正实现消费方式逆向牵引生产方式，实现低库存，智能制造 ，智能物流 和高效销售的完美结合。马云 曾预言：“未来的生意将是C2B而不是B2C”，阿里巴巴集团总参谋长曾鸣也曾经提出，未来的商业是C2B，一切以消费者为导向，带来的消费者价值是个性化定制。
未来，线下与线上零售将深度结合，再加现代物流 ，服务商利用大数据、云计算等创新技术，构成未来新零售概念。新零售将引领未来全新的商业模式，相关概念股投资机会值得关注，如苏宁云商（002024）正启动聊商平台,探索智慧零售；
青岛金王（002094）与阿里巴巴持股公司“联姻”，实现线上线下渠道融合。
·热点聚焦·
两会热议国企改革 关注重庆安徽政策落地
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据《重庆日报》报道，重庆今年将从五个方面推进国有企业混合所有制 改革，包括推动企业集团层面的混合所有制改革，适宜股权多元化的市属国有工商企业集团层面既可以引入中央企业、外地国企，也可以引入民营资本、外资；
规范推进市属国企PPP项目，参与高速公路、污水处理 及垃圾焚烧 等公共设施；
市属国企发起设立股权投资基金投资战略性新兴产业；
选择10家企业试点开展混合所有制企业员工持股 等等。
另据媒体报道，安徽省为鼓励省内钢铁、煤炭、电力、有色金属、商贸流通等产业链上下游地方国企通过资产重组 、股权合作等市场化方式进行联合重组，设立具有保障服务功能或产业引领作用的国有资本投资公司。
国企改革已然成为两会期间内外热议的话题，政策面的消息频频扰动市场，上周五深圳国企改革 概念股盘中异动，带动市场人气，预计未来一段时间，各地国企改革政策的陆续落地将继续为上市公司股价带来炒作行情，建议关注涪陵电力（600452）、马钢股份（600808）。
·行业动态·
“健康中国”加速落地 多地制定落实措施
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日前，国家卫生计生委主任李斌表示，健康涉及到每个人的切身利益，涉及到千家万户的安康幸福，是重大的民生问题。“健康中国”建设是一个长久任务，今年的主要任务就是要把路线图、时间表细化为施工图。
据悉，目前全国多地已经制定相关贯彻落实的措施。河北省日前印发《贯彻“健康中国”2030规划纲要的实施意见》，此外，四川、上海、天津、山东等地多有具体措施对接国家战略的落地实施。
在各地贯彻落实健康中国战略的背景下，地方性的医药健康企业将承接相关的项目落地等等，例如药品、医疗器材、互联网医疗 等等。建议关注华北制药（600812）、以岭药业（002603）、现代制药（600420）、万达信密切相关的网络游戏、VR两大主题投资升温。大会上有VR新设备、新硬件和新内容的出现，随着技术的完善，将将出现更多更完善的VR设备和软硬件支持，并对游戏产业产生深刻的影响。推荐VR产业链硬件和内容两条线上的标的，包括摄像头相关的水晶光电（002273）），布局VR芯片的全志科技（300458）。同时推荐游戏板块中财务数据稳健以及有优质作品的龙头三七互娱（002555）。
·信息追踪·
博鳌 亚洲论坛年会即将开幕 海南 本地股将受益
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据了解，博鳌亚洲论坛2017年年会将于3月23日至26日在海南博鳌举行，主题为“直面全球化与自由贸易的未来”，会期4天。年会拟分为全球化、增长、改革、新经济四大板块。届时，年会将拟邀请6-7位领导人(包括东道国领导人)和80多位国际组织负责人和负责经济事务的部长参会。
2016年，“一带一路 ”与亚投行继续在全球“圈粉”，其基础设施互联互通的发展模式，被认为是全球化的一种新思路。此次年会将举行“一带一路”政商对话及“一带一路”对话领导人两场分论坛，集中探讨基础设施互联互通、区域金融合作、开发性金融机构、沿线政策法规等话题，为企业家们了解相关政策和机遇，提供一个重要窗口。
海南地处改革开放前沿，是中国最大的经济特区和唯一热带岛屿省份，在“一带一路”进程中有非常重要的地位和作用。随着博鳌亚洲论坛这一重磅会议的临近及该事件催化影响，海南本地股值得关注：洲际油气 （600759）根据国家“一带一路”政策，进一步利用公司在哈萨克斯坦已建立的良好商业关系，收购该国油气运输公司PetroleumLLP50%的股权。海南橡胶 （601118）积极融入“一带一路”、壮大海外天然橡胶产业，股价或迎来上涨契机。
云欢雨畅 2017-3-15 23:31
中证投资参考
·今日导读·
＞半导体 行业持续高景气度 集成电路 迎强需求
＞前2月房地产 投资增速超预期 关注建材家居
＞黑色系再显牛市本色 基本面良好可持续看好
＞供需吃紧叠加地产补库存预期 水泥价格反弹
＞军民融合 “十三五 ”规划已制定 或年内出台
·中证视点·
编者按：国务院总理li*在政府工作报告中表示，要“全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能 、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化”，这是人工智能首次进入政府工作报告，人工智能上升为国家战略的预期空前强烈。有消息称人工智能创新发展规划将在两会 后颁布。
半导体行业持续高景气 集成电路迎强需求
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3月14日-16日，SEMICON/FPD China 2017 国际半导体展在上海举办，无线网络升级、卫星导航 、汽车 电子、物联网 等智能应用技术纷纷展示。智能硬件 和智能设备 的快速发展，对集成电路（芯片 ）的需求形成了强势拉动作用。中证资讯从展商处了解到，当前科技类企业在芯片用量上，增幅不小；
从集成电路企业了解到的情况是，当前国内集成电路设计、制造企业的供货压力不小，部分企业的订单 量持续向好。
根据天风证券资料，目前半导体行业整体景气度较高，费城半导体指数反映的是美国半导体行业上市公司股价走势，也是半导体行业景气度的关键指标，费城半导体指数从去年10月开始至今已上涨340个点。有观点认为，硅片、存储器芯片和晶圆代工等半导体产品持续涨价 的周期已经开始。
进出口方面，据上海海关统计，2016年，上海出口集成电路1130.7亿元，同比增长8.5%，此外，2017年前2个月湖北省集成电路出口增长近6成。集成电路出口和国产化进程加快等持续利好产业。
建议关注：1）原材料及制造：上海新阳（300236）、兴森科技（002436）等；
2）设计和应用：上海贝岭（600171）、华虹计通（300330）、士兰微（600460）等；
港股中芯国际（00981）、华虹半导体（01347）、先进半导体（03355）等。
人工智能万亿市场待启 巨头布局自动驾驶
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今年全国两会期间，浙江吉利控股集团董事长李书福再提自动驾驶技术。这是他连续两年提交关于自动驾驶的提案。此外，百度CEO李彦宏也表示打算在自动汽车驾驶业务成熟时剥离这项业务，公司需要吸引更多的资金和合作伙伴，计划到2021年实现自动驾驶汽车的量产。
国外机构预计，到2025年，在汽车领域的数字化移动服务市场规模有望达到1.9万亿欧元，而2016年这一数字仅为8600亿欧元。正是由于看好汽车自动驾驶技术广阔的商业应用前景，目前全球多家巨头争相介入布局，包括苹果、Uber、英格尔等等。除科技巨头之外，传统车企及零部件供应商也纷纷涉足自动驾驶。此前奥迪官方已经公布，奥迪全新A8将配备自动驾驶系统，时速可达60公里。
目前从技术上看，实现自动驾驶需要依赖于导航、通信、算法等不断优化提升。目前A股上市公司中，四维图新（002405）在基于高精度地图的自动驾驶技术领域处于领先地位，均胜电子（600699）打造的全球化智能驾驶 平台已初步成型。
·热点聚焦·
前2月房地产投资增速超预期 关注建材家居
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统计局昨日发布2017年1-2月全国房地产开发 投资和销售情况数据。2017年1-2月份，全国房地产开发投资9854亿元，同比名义增长8.9%，增速比去年全年提高2个百分点。其中，住宅投资6571亿元，增长9.0%，增速提高2.6个百分点。房屋新开工面积17238万平方米，增长10.4%，增速提高2.3个百分点。住宅新开工面积12410万平方米，增长14.8%。
自去年4季度限购全面开启以来，一二线城市的房地产开发投资热度有所抑制，但三四线城市的投资热度依旧，而且大城市限购限贷将部分购房需求挤出至三四线城市，这在统计局发布的数据中亦有佐证：三四线城市去库存力度加大，1-2月份非重点城市商品房销售面积同比增长35.9%，增速比上年全年加快14.0个百分点。
三四线城市去库存力度大将刺激房企继续拿地的信心，在此趋势之下，预计今年全年房地产新开工数据向好，提振房地产相关的建材家居等行业产品需求，建议关注海鸥卫浴（002084）、福建水泥（600802）等。
·产业观察·
黑色系再显牛市本色 概念股值得关注
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本周以来，商品市场上黑色系表现十分强势。周三收盘，铁矿石 主力合约报724.5元/吨，大涨5.46%，本周前三个交易日累计上涨了10.44%。此外，近三个交易日，螺纹钢 、热卷、焦煤 、焦炭主力合约分别累计上涨7.03%、5.05%、2.43%、5.37%。周三黑色系流入16.9亿元资金，备受关注。
期货 大幅贴水、清理地条钢去产能超预期及需求回升等利多因素，共同支撑了黑色系的强势行情。首先，上周黑色系在整个商品中表现就相对强势，只是受制于化工 、有色的弱势而跟随回调，但上周现货跌幅比较小，基差进一步放大，因此现货对期货支撑非常强。其次，上周末工信部表态钢铁 5000万吨去产能计划不包括地条钢，点燃了供给收缩的利好预期。再次，3月14日国家统计局发布宏观经济数据显示，2017年1-2月，全国固定资产投资、基础建设投资、房地产开发投资增速比上年均有所增加，预示钢铁下游需求稳中向好，上周全国钢材市场库存连续第三周出现下降。
黑色系短期基本面良好，涨势有望延续。A股方面，钢铁、煤炭板块值得关注，概念股包括马钢股份（600808）、鞍钢股份（000898）、兖州煤业（600188）等。
供需库存因素利于水泥价格反弹
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昨日统计局公布2017年1-2月全国水泥产量2.4亿吨，同比微降0.4%；
水泥均价同比大增32%至315元/吨。春节至今，全国水泥行业磨机开工率持续上升，水泥熟料库容比走低。3月份以来需求恢复，而一季度大范围限产使得供应偏紧、库存降低，大部分地区水泥价格稳步走高。
国内水泥行业供给收缩主要来自错峰限产及环保 治理带动的去产量。2017年以来，水泥行业错峰限产天数、范围增加，执行力度强于往年；
京津冀 及周边地区错峰限产基本在3月中旬结束，但持续的环保压力或使得该区域水泥供给难以完全释放。水泥下游需求主要来自地产投资和基建投资，2017年1-2月，房地产开发投资同比增长8.9%，基建投资同比增长21.3%，增速超预期。1-2月房屋新开工面积增速提升明显，商品房销售增速持续高于投资增速，后续地产存在补库存预期，水泥需求展望乐观。据数字水泥网数据，截至3月10日全国水泥库容比约59.3%，基本处于近年最低水平。当前水泥行业库容比处于历史低位，供给端因错峰限产及环保压力无法完全释放，而下游需求增长明显，水泥后续涨价存在坚实基础。标的方面，冀东水泥（000401）受益于京津冀地区持续限产、供给端压力释放小，万年青（000789）、祁连山（600720）业绩弹性大。
·信息追踪·
军民融合“十三五”规划有望年内出台
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综合媒体消息，据悉顶层设计方面，全面推进国防 工业军民融合指导意见、军民融合“十三五”规划已经制订，并有望年内出台。此外，有关部门还在论证设立军民融合产业基金 ，加快培育若干“民参军 ”骨干企业。军工 科研院所分类改革的部分方案也已成稿并报审，即将进入发布程序阶段。
军民融合是强国强军的重大发展战略。*在十二届全国人大五次会议解放军代表团全体会议上强调，深入实施军民融合发展战略，下更大气力推动科技兴军，明确要求推动搞好顶层设计和战略筹划，推动国防科技和武器装备 军民融合，推动军地合力培育军事人才，推动体制机制和政策制度改革，加快我军建设向质量效能型和科技密集型转变。随着军民融合深度发展的推进，军工企业混改也将成为国企混改 的重要突破口，相关军民融合概念股可关注：方大化工（000818）收购长沙韶光、威科电子、成都创新达三公司100%股权切入军工电子领域；
杭齿前进（601177）：公司产品可以配套大型军用舰船，公司拥有多项军工产品生产一级资质。
云欢雨畅 2017-3-19 23:01
中证投资参考
·今日导读·
央行维持流动性紧平衡 OMO存继续上调可能
国内工业机 器人持续高速增长 市场前景广阔
实体零售创新转型 顶层设计将出 关注新零售
两会 后多地基建投资正加速 铁路建设掀高潮
南沙 机场年内开工 助推粤港澳 大湾区城市群
·热点聚焦·
流动性维持紧平衡 OMO存继续上调可能
16日，在美联储宣布加息数小时后，人民银行全面上调逆回购、MLF、SLF操作利率。正如央行人士所言，OMO中标利率主要由市场决定，“主要”并不是“全部”。在特定阶段，OMO侧重点在量还是价，以及何时“随行就市”地对量、价进行调整，本身就蕴含调控意图。央行连续上调OMO利率，表明央行有意控制流动性总量，不会让流动性过松，同时，并不排斥利率适度上涨，甚至有意释放价格信号。
往后看，未来OMO利率再做进一步上调依然是大概率事件。当前外汇占款仍在持续减少，金融机构对央行供给流动性的依赖很强，如果央行选择控量，利率上行压力恐难消减。而在2016年四季度货币政策执行报告中，央行正式提到“货币闸门”，表明央行对待流动性管理的态度有所收紧。
总之，央行确有意向也有能力维持流动性的紧平衡状态，控量的状况仍将持续，未来实施调价的可能性依然存在。另外，站在央行角度，因调整OMO利率的信号意义没有传统的加息那么强烈，对社会融资成本的影响也较温和，调整时面临的阻力也会小一些。
·产业观察·
国内工业机 器人增速居全球前列 市场前景广阔
2017中国机 器人行业发展论坛于本周六在苏州吴中举行，本届论坛针对当下机 器人与智能制造 发展、服务机器 人与人工智能 等领域进行交流探讨。论坛中发布的行业报告称，2016年全球新增工业机 器人近28万台，同比增幅约为13%，其中，中国贡献了8.5万台的安装量，同比增长27%。报告认为，2017年中国工业机 器人销量将达到10.2万台，到年底保有量将接近45万台，中国本土机 器人企业的市场占有率将从2012年的不足5%，增长至2017年的30%以上。
随着近几年我国制造业劳动力成本的大幅攀升、工业制造业朝着集约化智能化的方向升级以及国家出台一系列产业政策支持工业机 器人领域发展，将支撑我国工业机 器人产业及市场规模持续扩大。
自2013年起，中国成为世界最大的工业机器 人市场，不过当前我国机器 人人均使用密度依旧低于全球平均水平。随着机器 人研发技术的进步，我国工业机器 人市场具备较大的渗透密度提升空间。《机器 人产业发展规划（2016-2020年）》提出到2020年，自主品牌工业机器 人年产量达到10万台，意味着2016-2020年，我国自主品牌机器 人年复合增长率达到35%。
在国内工业机器 人市场前景广阔、增速居前、国产化率不断提升的背景下，国内相关机器 人厂商竞争力、盈利能力不断增强。可从三个方面选择投资标的：一是具有一定核心零部件开发能力的本体及集成公司，二是其产品应用领域面向家电 、3C等新增长领域的公司；三是核心零部件产业化方面走在前列的公司。建议关注机器人 (300024)、新时达(002527)、慈星股份(300307)等。
人工智能与大数据 相辅相成 2019年市场规模将接近500亿美元
近日，“2017中国IT市场年会”16日在京召开，2016年中国人工智能市场规模快速增长，全年超过230亿元，预计2018年将达到381亿元，复合增长率达26.3%。与此同时，随着存储、计算、虚拟现实 、大数据、人工智能等技术交叉融合，未来十几年后数字经济将形成全新的产业生态 。国家“十三五 ”发展规划中十四大战略之一的"大数据战略"，影响着各个行业，创造了巨大的商业价值。通过结合大数据和云计算 技术，人工智能将更好地服务于人们生活，推动时代进步。
巨大数据量为人工智能提供了发展空间，从早期的支持向量机、决策树，到近期的人工智能神经网络，数据越多越有助于人工智能的发展。同时，大数据也需要更新的模式来处理它，通过这个过程发现更多隐含规律。所以大数据和人工智能的结合，相辅相成，也是必然趋势。据IDC 等公司预测，到2019年全球大数据技术和服务市场规模将接近500亿美元，CAGR超过20%；另据易观智库预测，2015年国内大数据市场规模已达到105.5亿元，未来3年增速将保持在35%左右，整个行业维持较高景气度，相关涉及大数据上市公司有：通鼎互联(002491)公司参股杭州数云信息、收购百卓网络介入大数据领域；东方国信(300166)公司具备实施多行业大数据应用项目的实力，公司的大数据技术水平处于行业内领先地位。
·行业动态·
实体零售创新转型顶层设计将出
从商务部获悉，为贯彻落实《国务院办公厅关于推动实体零售创新转型的意见》，商务部将会同相关部门专门印发贯彻落实《意见》重点工作的分工方案，组织建立全国重点零售企业联系制度，委托中国连锁经营协会在部分中心城市选择样本项目，编制发布购物中心发展指数和便利店景气指数。
传统零售企业在受到电子商务 强烈冲击的背景下，与电商企业谋求合作转型的“新零售”这一概念自去年提出至今始终广受关注，并有一系列的商业模式方面的创新尝试，从中可见无论是电商企业和传统零售企业均十分看好新零售的商业前景。国内两大电商巨头阿里和京东在新零售领域均不断落子布局，上月阿里召开2017新零售发布会，与上海大型国企百联集团签署战略合作，百联旗下有上海第一百货 商店、永安百货、上海虹桥友谊商城、上海华联商厦等零售资产。此外，宏图Brookstone与京东众筹 签订战略合作意向，京东众筹的产品无缝对接输送到宏图Brookstone门店售卖，形成完善的零售体系。
投资标的可关注目前A股零售业上市公司中布局新型零售商业模式创新的公司，如杭州解百(600814)、宏图高科(600122)。
多地基建投资加码 铁路建设掀高潮
两会后，各地基建规划陆续进入落实阶段。中国中铁(601390)日前公告，与四川省政府签署战略合作框架协议，争取“十三五”期间在四川投资3000亿元，在城市轨道交通 、城际铁路、高速公路 、大型市政基础设施、中低速磁悬浮 等重大基建 投资方面进行合作。此外，上海铁路局表示年内将开工建设沪苏湖铁路、杭绍台铁路等12个项目，总投资规模约2262亿元。
今年前2个月，基建投资速度明显提高。根据统计局数据显示，1-2月份，基础设施投资8315亿元，增长27.3%，增速比去年全年加快9.9个百分点，比去年同期加快12.3个百分点；基础设施投资占全部投资的比重为20.1%，比去年同期提高2.9个百分点；拉动全部投资增长4.7个百分点。今年两会的政府工作报告提出，今年要完成铁路建设投资8000亿元、公路水运 投资1.8万亿元，再开工15项重大水利工程 ，继续加强轨道交通、民用和通用航空 、电信基础设施等重大项目建设。从补短板的思路来看，基建投资将主要以中西部省份交通投资为主，据媒体报道，贵州、云南、四川、新疆今年目标分别是1900亿元、1300亿元、1200亿元、2490亿元，内蒙古的目标也在2000亿元以上。
投资标的建议关注铁路建设及公路基建 相关上市公司，如中铁二局(600528)、达刚路机(300103)。
·信息追踪·
南沙机场有望年内开工 助推粤港澳大湾区城市群
据了解，今年的政府工作报告提出，要推动内地与港澳深化合作，研究制定粤港澳大湾区城市群发展规划，发挥港澳独特优势，提升在国家经济发展和对外开放中的地位与功能。这是“粤港澳大湾区”首次写进政府工作报告。
业内人士表示，粤港澳大湾区写进政府工作报告，有两层意义。其一，标志着粤港澳大湾区从一个区域战略升级为国家战略，而且极有可能成为国际格局战略。其二，粤港澳大湾区即将从过去的愿景进入实际操作阶段。粤港澳大湾区与目前的京津冀 协同发展、“一带一路 ”倡议和长江经济带 三大国家战略有同等的分量。目前粤港澳大湾区建设已提上重要日程，广东将对标国际一流湾区和世界级城市群，把粤港澳大湾区建设成为全球创新发展高地。
此前中国民航 “十三五”发展规划中，提出要建设京津冀、长三角 、珠三角 机场群，其中珠三角机场群正位于粤港澳大湾区。由此，建设世界级的粤港澳大湾区城市群与建设世界级的珠三角机场群同时被提了出来，成为“十三五”规划中的重要任务。据了解，南沙将致力成为粤港澳大湾区城市群核心门户城市，将加快协调用地保障等各项前期工作，推动商务机场年内开工，相关上市公司如珠江啤酒 (002461)、广州浪奇(000523)等在南沙拥有土地储备 的上市公司有望受益土地升值。
云欢雨畅 2017-3-22 23:12
中证投资参考
·今日导读·
＞2月铁路货运 量同比增长19.4% 创纪录新高
＞汽车 产业持续景气 关注细分领域“明星”
＞集成电路 维持高速增长 产业升级蕴藏机会
＞苹果组千人研发团队 正开发多款AR产品
＞短期利空出尽 国际金价或重启多头模式
·热点聚焦·
2月铁路货运量同比增长19.4% 创下纪录新高
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据国家统计局21日发布的数据，1-2月，全国铁路货运量同比增长14.5%。其中2月铁路货运量同比增长19.4%，创下纪录新高，远高于1月的10.4%，连续第7个月正增长。此外，统计局数据显示，今年1-2月，全国全社会用电量累计9356亿千瓦时，同比增长6.3%。其中2月份，全社会用电量4488亿千瓦时，同比增长17.2%。铁路货运量和用电量是反映宏观经济运行景气度的重要指标。
近期多个反映宏观经济状况的指标出现持续向好走势。根据中国机械工程协会的统计，继今年1月中国挖掘机销量涨幅超50%之后，2月涨幅近300%。与此同时，2017年1月推土机、装载机和汽车起重机销量也大增。工程机械 销售火爆折射基建投资回暖。此前统计局发布的数据显示，今年以来，制造业投资、基础设施投资、房地产 投资增速全面回升，经济稳步复苏的态势已确立。
预计未来一段时间，随着各地基建投资项目的陆续落地和制造业景气向上，铁路货运量有望继续保持强劲，可关注行业内上市公司如西部创业（000557）、广深铁路（601333）等。
·产业观察·
汽车产业持续景气 关注细分领域“明星”
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去年以来，汽车产业持续景气。中汽协数据显示，2016年四季度，汽车产业景气指数ACI为42，处在绿灯区，汽车产业处于正常运行状态。汽车产业先行合成指数与2016年三季度持平。预计2017年汽车行业景气度整体依然向好。
汽车产业的景气度受多方面因素影响，传统汽车方面，受新车购置和旧车置换等因素影响，仍存在相应的市场需求支撑；
新能源汽车 方面，在骗补核查风暴之后，产业正在恢复，预计3月后，随着各省市地补政策逐步落地，行业整体销量将再上新台阶；
智能汽车 方面，智能汽车类上市公司的2016年经营业绩显示，行业2016年整体业绩表现优异，正带动行业景气度上升等等。
产业景气度之下，建议关注产业龙头和细分领域“明星”：如上汽集团（600104）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、京威股份（002662）等。
集成电路产业维持高速增长
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2017中国半导体 市场年会暨第六届集成电路产业创新大会将于3月23日-24日举办。本次年会由工信部电子信息 司、中国半导体行业协会等联合主办，以“智慧引领未来，合作创新发展”为主题，广邀各方机构就行业热点和焦点问题展开分析与探讨。
2016年，国内集成电路产业结构持续优化、市场稳定增 长，产业规模达到4335亿元，同比增速20%，其中设计业超过封测成为第一产业环节。2017年，集成电路再次被写入政府工作报告，再次体现了政府对集成电路产业发展 的高度重视。在全面落实《国家集成电路产业发展推进纲要》的背景下，半导体产业也成为国家“十三五 ”规划的重中之重。
近年，国内半导体产业增长速度远高于全球，2002-2015年，内地集成电路产业规模复合增长率为22.1%，全球同期为6.5%。巨大的进口替代市场、国家的信息安全 、国内产业的升级是国内半导体产业发展的主要逻辑，也是国家将半导体产业上升到国家战略的重要原因。预计今后10年内将有数千亿元资金投入到半导体产业中，中国半导体产业正处黄金 发展时期，未来有望继续保持20%的高速增长。半导体产业链主要包括芯片 设计、芯片制造、封装测试三个主要环节，我们建议重点关注产业链上的优势公司，如全志科技（300458）、上海新阳（300236）、北方华创（002371）。
·行业动态·
苹果组千人团队研发AR增强现实技术
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据外媒报道，库克的团队已经在内部认定AR就是下一代让人们像如今使用iPhone手机般沉溺的科技产品。苹果的任务就是让AR产品的未来变得像iPhone那样普及。根据知情人透露，苹果正在开发多款AR相关产品，包括几款能够无线连接iPhone的数字眼镜。用户戴上眼镜后，就能呈现出电影 、地图和其他内容，取下眼镜后，这些AR的功能就能立刻在iPhone上显示。
所谓增强现实技术，就是在现实的场景中叠加图像、视频和游戏等虚拟世界中的元素。目前增强现实技术已经开始起步。根据研究机构Global Market Insights的数据，到2024年AR产品的市场规模将会达到1650亿美元，并以80%的高速增长，将高于VR 市场300亿美元的收入规模。苹果加入这一阵营，有望刺激行业提前爆发，相关涉及AR增强现实产业链上市公司主要有：苏大维格（300331）成功研发用于增强现实(AR)的"；
纳米波导光场镜片"；
；
定位标的超图软件（300036）；
体感技术的数码视讯（300079）等。
浙江航空产业“十三五”发展规划出炉 舟山 航空产业重中之重
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据从浙江省政府新闻办举行的“浙江省航空产业‘十三五’发展规划”新闻发布会上获悉，浙江航空产业发展已经有了明确思路，以构建航空全产业链为出发点，以市场培育为着力点，重点实施“12105”战略。
浙江航空产业的目标是，到2020年，形成年产大飞机 100架、通用飞机500架、大中型无人机 1000架以上能力，航空制造业产值达到1000亿元，通航 运营服务业营收突破100亿元。到2025年，实现航空制造业产值3000亿元，通航运 营服务业营收突破500亿元。
其中重点实施的“12105”战略，首要的“1”是打造一个以大飞机为核心的舟山航空产业园。依托波音737飞机完工和交付中心项目在舟山落户，谋划、引进、落地一批航空产业高端制造 项目，通过整合资源，夯实基础，力争将舟山打造成全国领先的航空高端研发制造基地，相关舟山波音概念股如：舟山本地上市公司金鹰股份（600232）；
日发精机（002520）收购意大利MCM公司切入波音供应商等将受益。
·信息追踪·
短期利空出尽 黄金重启多头模式
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近期，黄金重新开启了多头模式。3月15日开始，COMEX黄金主力合约已经“六连涨”，累计涨幅超过4%，逼近1250美元/盎司关口，也接近2月27日的阶段高点1264.9美元/盎司。
基本面上，首先，之前市场担心美国经济转暖将迫使美联储采取更激进的措施，但目前来看，美联储加息的短期利空已经出尽，美联储官员表态偏谨慎，这使得黄金重新获得升势。其次，近期美元指数走势偏弱，已经跌破100点，也支撑了金价。再次，美股走弱以及法国大选等因素，加重了市场避险情绪，黄金因此获得青睐。从ETF情况来看，3月21日SPDR黄金持仓量增加了4.15吨。
总体来看，利空出尽之后，黄金短期有望延续升势，关注概念股，包括山东黄金（600547）、赤峰黄金（600988）、西部黄金（601069）等。
云欢雨畅 2017-3-26 22:38
中证投资参考
·今日导读·
＞挖掘机销量创新高 工程机械 行业持续复苏
＞农垦改革 推进会召开 概念股再获政策利好
＞国际油价持续低迷 航空股迎业绩改善机会
＞德扑AI来华人机大战 人工智能 再起波澜
＞个股看台：科大讯飞AI+行业持续拓展发力
·热点聚焦·
挖掘机销量创新高 工程机械行业持续复苏
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据中国工程机械协会近期信息，2017年1-2月，挖掘机分会统计的26家主机制造企业挖掘机销量共计19077台（含出口），同比增长188.9%。其中1月销量4547台，同比增长54%；
2月销量14540台，同比增长298%，增速达单月历史最高水平。
挖掘机销量自2016年下半年以来逐渐回暖，到2016年9月开始，月度销量同比增长均保持在70%以上，今年2月增速创历史新高，呈现复苏不断加速的态势。据机构走访一线挖掘机品牌西南和华东地区多家经销商获悉，截至3月22日，3月挖掘机销量已经接近或超过2月份销量，经销商基本进入零库存状态，有订单 无货的现象很普遍。挖掘机为土方机械领先指标，其销量回暖预示着起重机、推土机、工程车辆等其他土方机械的市场需求也将强劲回升。
本轮工程机械需求复苏中，基建起到明显拉动作用，2016年5月起至2017年1月，发改委批复交通基础设施领域建设金额已达9445亿元，大量的基建项目为工程机械行业发展提供良好契机。今年以来，国家及各地方省市在基建方面的投资规划密集出台，涉及大量基础设施建设 工程；
同时大量PPP 项目落地拉动基建投资快速增长。以市政工程、交通运输 、城镇综合开发领域为重点投资方向，拉动相关设备采购和利用小时数的持续回升：据产业链调研，2016年11/12月挖掘机利用小时数同比分别上升17.5%/8.2%，2017年1/2月起重机和混凝土泵车平均月工作小时数同比分别上升11%/4%。
随着基建、PPP投资的带动的需求增长以及机械更新需求，预计工程机械行业将持续复苏，建议关注：国内挖掘机市场占有率第一，且受益于行业集中度不断提升的三一重工（600031），受益于国产化替代的核心零部件龙头恒立液压（601100），以及挖掘机和装载机业务占比较高的柳工（000528）。
·直击改革·
农垦改革推进会召开 概念股再获政策利好
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农业 部于本周末在海南 召开深化农垦改革现场推进会。部分省份介绍了推进新一轮农垦改革发展的做法、成效和经验，并对下一步深化改革、加快发展作出部署。
自去年四季度以来，农垦改革领域政策频发，去年底召开的中央农村工作会议对农业供给侧结构性改革作了顶层部署。农垦方面，年初农业部部长韩长斌调研海南农垦 改革工作时指出，要深化垦区集团化、农场 企业化、创新国有农用地管理等改革措施。此外，上周发改委印发《关于深入推进农业供给侧结构性改革的实施意见》，意见提出了推进农产品结构调整、培育农村新产业 新业态、推进高标准农田建设 等21项政策措施。随着改革的深入推进，农垦企业将直接受益于土地资产价值重估以及农产品价格机制市场化改革带来的政策红利。
预计接下来一段时间，中央层面将出台关于农垦改革的细则文件，各地方的实施细则也将出台，农垦改革相关概念股有望持续获得政策面的利好消息，建议关注北大荒（600598）、亚盛集团（600108）。
·产业观察·
国际油价持续低迷 航空股迎业绩改善机会
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受美国原油产量和库存高企等不利因素影响，国际油价近期持续颓势，WTI 5月原油期货 本周累跌约2.7%，布伦特5月原油期货本周跌约1.9%。OPEC的减产并未能明显支撑住原油跌势。美国能源信息署（EIA）周三报告称，截止3月17日美国原油库存增加500万桶，远超预期200万桶，为11周以来的第10次上涨。EIA数据显示，目前美国国内原油库存总量已达5.331亿桶，创历史新高。
在国际油价持续走弱之下，机构预计，3月28日（下周二）国内成品油 零售限价或迎来年内最大跌幅。据卓创资讯测算，截至3月22日收盘国内油价调整参考的原油变化率为-6.04%，对应汽柴油下调260元/吨，折合成每升价格为92#汽油下跌0.2元/升，0#柴油下跌0.22元/升。
统计显示，国内航空 公司各项成本中，燃油 成本占比最高，超过30%。低油价将使航空公司成本降低，获得更高的毛利率，有望改善经营业绩。建议关注吉祥航空（603885）、海南航空（600221）等。
·行业动态·
德扑AI来华掀起人机大战 人工智能再起波澜
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据媒体报道，卡耐基梅隆大学（Carnegie Mellon University，以下简称CMU）开发的德州扑克人工智能程序Libratus将在4月来到中国，与中国德扑玩家进行“人机大战”。这款CMU开发的程序将以“冷扑大师”的译名挑战中国德扑高手，而这场挑战赛的发起者，正是CMU校友、创新工场创始人李开复。
据了解，利用人工智能程序玩德扑，最大的难度在于“不完整信息博弈”。CMU的人工智能研究者们专注于信息集，通过同时思考未知和已知变量各种可能状态的方式来进行预测，这需要强大的计算能力。在计算能力方面，CMU主要依赖于Bridges Super Computer超级计算机 。每个牌局结束后的夜晚，匹兹堡市超级计算中心Bridges电脑执行计算，用以优化Libratus的策略。
另外，此前科技部部长万钢表示《中国人工智能创新发展的规划》将两会 后落地，相关人工智能主题事件驱动因素不断，行业有望再次站上风口，相关AI领域中的A股标的如江南化工 （002226）、科大智能（300222）、科大讯飞（002230）等可适当关注。
·个股看台·
科大讯飞：人工智能路线明确 AI+行业持续拓展发力
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科大讯飞（002230）2016年实现营业收入33.20亿元，同比增长32.78%；
实现归属于上市公司股东净利润4.84亿元，同比增长13.90%。公司相关负责人表示，公司的人工智能战略，主要包括两条路线：1、以互联网厂商为代表，2C路线，使人工智能从能听会说，做到自然地人机交互，再到会思考的人工智能；
2、AI+行业路线，公司选取了几条重点耕耘的行业路线，在特定行业里的深度运营。具体来看，主要包括AI+教育、AI+智慧城市 、AI+公共安全、AI+医疗、AI+汽车 、AI+消费 者应用等等，目前，AI+教育已经取得可观的成果。
据了解，AI+教育方面，公司在线教育 平台“智学网”，目前已在全国32个省级行政区超过10000所学校使用，用户超过1500万人。2016年12月公司收购了著名教育产业 平台乐知行，实现了教育领域的进一步扩张。与此同时，中证资讯了解到，公司在教育行业覆盖了1500w学生、1w所学校。其中，百强学校50所。在这50所当中，已有30所学校深度使用了公司产品（批改作业以上），据悉，目前公司新增的模块已经开始进行收费。公开数据显示，2016年公司教育教学业务营收1.13亿元，同比增长22.09%，其中教育产品和服务业务营收增长34.28%，全年毛利率55.71%，较2015年大幅上升12.51个百分点。
未来，公司或将复制AI+教育行业的成功，继续推广AI+其他精选行业。AI+汽车行业，目前已有100万辆汽车前端使用了讯飞人机交互产品。中证资讯了解到，公司主要为汽车合作伙伴提供3种模式：组建模式，即语音相关的组件、车载 助理、软硬件一体化 解决方案。同时，公司近期宣布引入智慧医疗 领域尖端人才陶晓东博士，掌舵讯飞AI+医疗，不排除未来公司将在AI+医疗领域重点发力，用人工智能技术更好地建设智慧医疗。
阳光电源 ：打造百亿“阳光” 储能 与电控或成业绩新亮点
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阳光电源（300274）目前有四大业务板块，即光伏 逆变器、电站系统集成业务、新能源车 电控业务和储能业务。
其中，光伏逆变器在国内龙头地位稳固，市场占有率稳定在35%左右，国际方面赶超德国SMA公司，整体出货量全球第一。据了解，光伏逆变器板块是公司主要的业绩支撑点。
电站系统集成业务依旧维持高增长 。中证资讯了解到，公司自2013年进入电站系统集成业务以来，在该业务板块始终保持高增长态势。公司相关负责人表示，目前，公司电站开发主要以安徽当地为主，对于优质、有发展前景的电站，公司选择自主经营，一般的电站则打包卖出。
新能源车电控业务方面，公司产品主要定位新能源客车 市场，目前已与江淮汽车、安凯客车、金龙客车签署战略合作协议，并是安凯新能源客车电控的第一大供应商。中证资讯了解到，环保观念日益深入人心，新能源车将是未来发展大趋势，随着公司市场的开拓和产品线的扩展，电控业务或将成为公司新的利润增长点。
储能业务方面，2016年7月，阳光三星 电力储能设备 产线首期实现投产，采用三元锂电路线。据了解，未来国内储能市场将达到2000亿市值，若公司储能市场得以打开，或将为公司新的业绩支撑点。
2016年业绩快报显示，阳光电源2016年实现营业收入60.36亿元，同比增长32.1%，归属于上市公司股东的净利润5.8亿元，同比增长36.29%。相关机构预计，公司在2017年有望实现营业收入70亿元-80亿元，不排除未来两年内冲击百亿大关。
此外，中证资讯了解到，公司非公开发行已于2016年7月份成功完成，发行价22.08元/股，募资26亿元，股份锁定期为一年，除权后发行价为12.27元/股。截至上周五（3月24日），公司收盘价报10.39元/股，股价存在倒挂现象。
云欢雨畅 2017-3-29 22:08
中证投资参考
·今日导读·
＞市场风格已转换 业绩支撑家电 股突围
＞白酒 行业年报 可期 回调即是买入机会
＞有色金属 期价走强 或刺激概念股走势
＞多省电改 试点获批复 进入政策落地期
＞AI新风口：马斯克研发人脑 机器交互
·中证视点·
编者按：3月到4月是A股上市公司年报密集披露时间，行业基本面向好、业绩增长预期高的板块历来是资金追捧的对象。去年以来，白酒行业经历了高端品牌带动的结构性复苏，家电行业 则受益于消费 升级带来的需求提升，建议关注行业中业绩改善突出的个股投资机会。
业绩支撑 家电股多方面突围
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近期，市场风格在低估值 白马股之上徘徊。近期，不少家电股因为有业绩支撑，成为当前市场风格下的受益板块。随着年报的披露，家电股业绩支撑不断兑现，相关投资价值浮现。随着市场资金流动逻辑的变化，建议重点关注家电股中的相对“第二梯队”。
1、华意压缩（000404），公司是冰箱 压缩机行业龙头，也是大股东长虹集团白电战略重要资产，华意压缩2016年前三季度收入、利润与2015年同期基本持平；
2、美菱电器（000521），预计2016年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长692.56%-741.63%；
3、小天鹅A（000418），2016年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长27.84%；
4、九阳股份（002242），2016年公司实现归属于上市公司股东的净利润70539.89万元，较上年同期增长13.77%；
5、新宝股份（002705），2016年归属于上市公司股东的净利润实现43075.89万元，较2015年同期增长51.93%；
等等。
白酒行业年报可期 回调即是买入机会
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去年以来，白酒行业持续复苏，龙头酒企价格率先上调，涨价 成为下半年以来频频出现的关键词，去年下半年以来，53度飞天茅台一批价自830元一路涨至1200元，终端价一度突破1300元，水晶瓶五粮液一批价也突破800元，终端零售价逼近900元，而去年一季度出厂价仅670多元。龙头白酒涨价为次高端品牌让出了空间，多个二三线白酒品牌跟进提价。中国酒业协会数据显示，2016年白酒行业销售收入达6100多亿元，同比增长超10%；
全国规模以上白酒企业完成酿酒 总产量1300万千升，同比增长3%以上。涨价带动酒企销售业绩改善，茅台、洋河股份等7家企业营收、净利双增长，沱牌舍得2016年净利润同比大幅增长1025.11%，。
除2016年业绩抢眼外，今年一季度，白酒行业继续强劲复苏势头，统计数据显示，2017年1月至2月茅台酒销量同比增长15%，国窖增长40%，酒鬼酒增长10%，水井坊增长30%。茅台此前发布的一季度经营数据预报显示，一季度营收同比增幅超25%，净利润增幅超过15%。
上周白酒板块在成都糖酒会效应下显著跑赢大盘，龙头贵州茅台股价创出历史新高，随后板块出现回调，在行业景气度仍可看好以及年报行情预期下，短期仍可布局高端白酒 龙头如贵州茅台（600519）、五粮液（000858）等。
·产业观察·
有色金属期价走强 或刺激概念股短期走势
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近期有色金属走势偏强。周三，沪铜1705合约延续前一日的强势状态，上涨2.59%，并升至一周高位，近两日累计涨幅为3.1%；
沪锌1705合约日内更是上涨3.54%，涨幅居期货 主力合约首位；
沪铝1705合约也上涨了1.43%。LME市场，伦铜、伦铝、伦锌等品种近两日走势同样偏强。
还值得注意的是，LME市场金属库存出现集体下滑。3月28日数据显示，LME铜库存下滑2150吨至309225吨，LME铝库存下滑12975吨至1923300吨，LME镍库存下滑978吨至381180吨，LME锌库存下滑575吨至374150吨。
分析人士指出，首先，近期美联储官员传递出鸽派信号，利多有色金属市场。其次，市场预期美国总统特朗普在医保 议案遇挫后，或将目标转向税改和基建，有色金属市场风险偏好显著回升。此外，目前有色金属期货持仓方面也偏向于多头。总体来看，有色金属期价走强，概念股值得关注，如云南铜业（000878）、驰宏锌锗（600497）、中矿资源（002738）等。
多省电改试点获批 电改进入政策落地期
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据悉，福建省电力体制改革综合试点方案于近期获批，这意味着新一轮电改将提速。福建省2017年首次年度发电企业与电力用户直接交易成功举行，共达成交易电量311.97亿千瓦时，减少企业用电成本约14.19亿元，降低企业用能成本取得显著效果。此前发改委、国家能源局曾批复广东、江苏两省开展售电侧改革试点，随着售电侧改革持续推进，未来售电公司也将参与到电力集中交易竞价中，市场活力与改革红利 将进一步释放。
年初，发改委颁布了《省级电网输配电价定价办法（试行）》，标志着输配电价体系和计算方法首次在省级电网中明确，省级电网输配电价将实现透明化。电力体制改革的核心政策已于2016年全部出台，2017年为政策落地期，改革从局部试点向全国推进，放开配网与售电是本轮电改最大红利。
具有电网资产、大型能源企业支撑、拥有存量售电市场的主体如福能股份（600483）等将是改革最大受益者。新电改的首要任务主要是建立相对独立的电力交易机构，售电市场打破区域交易壁垒，扩大市场化交易规模将是深入电改的重点，相关布局售电业务或有省间区域性合作的售电企业如恒华科技（300365）、北京科锐（002350）等值得关注。
·行业动态·
马斯克新公司研发人脑与机器交互 或是人工智能 下一风口
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据媒体报道，特斯拉 (Tesla Inc., TSLA)和SpaceX创始人兼首席执行官马斯克日前创立Neuralink，这家公司将会研发马斯克曾探讨过的“神经织网”（neural lace）即人脑与机器交互。马斯克随后通过推特确认并表示一周之后将公布更多细节。马斯克相信，人类与机器融合是惟一能使我们不在AI时代变得无关紧要的方法。马斯克在2月的一次会议上解释称：“大脑的一些高带宽接口将有助于实现人类与机器智能之间的共生，或可以解决控制问题和有用性问题。”
“人脑工程 ”是实现人工智能的关键技术，使得计算机像人类大脑一样思考工作。自2013年开始美国、欧盟、以及日本等国家相继发布“脑计划”研究战略，其中，美国“脑计划”主要绘制活体动物大脑的神经网络结构和活动图谱；
欧盟“人脑计划”主要用于超级计算机 来模拟人脑各种功能，建立人脑信息整合平台。而IBM、谷歌、脸谱等科技巨头陆续展开大脑研究，为人脑工程产业注入“强心剂”。目前全球人脑工程市场处于发展初期，产业规模持续增长，预计2020年可达60亿美元(2012~2020 年复合增长率为25%)。“人脑工程”作为实现人工智能的关键技术的细分领域，很可能成为下一个风口，相关主题投资受益标的主要有：复旦复华（600624）控股股东复旦大学拥有类脑人工智能科学与技术研究院、科远股份（002380）战略合作方“东大机器人 所”拥有脑-计算机接口技术、江南化工 （002226）参股北京光年13.7%，其开发云端机器人大脑“图灵机器人”等。
·信息追踪·
安徽推进国企混改 继续压减煤钢产能
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据《安徽日报》消息，安微省国资委 日前表示，今年要重点抓好混合所有制 改革、员工持股 改革、规范董事会建设、职业经理人制度、国有资本投资运营公司、国有及国有控股企业中长期激励等六项试点工作。目前，有些工作方案已上报省政府。此外，2017年将推进部分企业整体上市 ，同时积极推动省属企业开展市场化联合重组 、专业化整合，组建省属企业改革发展基金及一批混合所有制形态股权投资基金。
纵观本轮国企改革 ，一大任务就是供给侧改革背景下的去产能。今年的政府工作报告尤为重视去产能降杠杆，提出今年要再压减钢铁 产能5000万吨左右，退出煤炭 产能1.5亿吨以上。安徽国资委提出，2017年，化解过剩产能仍是“三煤一钢”企业的重要任务。省属三家煤炭企业要退出产能1665万吨，马钢集团要退出产能64万吨。此外，运用财政奖补政策优先考虑职工安置问题。投资标的建议关注安徽传统产业省属国企如马钢股份（600808）、新集能源（601918）。
云欢雨畅 2017-4-5 23:06
中证投资参考
·今日导读·
＞雄安新区概念股走势分化 基建行业可看好
＞多头热炒“绝代双焦” 黑色系涨势望延续
＞水泥化解产能开始动刀 行业供需有望改善
＞秘鲁铜矿 工人无限期罢工 或刺激铜价上涨
＞体彩中心换帅 互联网彩票 迎来政策窗口期
·热点聚焦·
雄安新区概念股：基建行业走势可看好
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4月1日，中共中央、国务院印发通知决定设立河北雄安新区。雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域，地处北京、天津、保定腹地，区位优势明显、资源环境承载能力较强，现有开发程度较低，发展空间充裕，具备高起点高标准开发建设的基本条件。
受此消息刺激，A股假期期间港股、美股中概股相关公司大涨。4月5日，A股开盘后雄安新区概念板块集体表现强势，但港股雄安新区概念股继续高开回落，盘中龙头股金隅股份、隆基泰和智慧能源、中国建材、新天绿色能源等个股回调明显。预计A股雄安新区概念股也即将迎来分化阶段，后市操作中选股尤为关键。
瑞银证券预计雄安新区20年内投资规模料达4万亿，市场普遍预期机会将陆续出现在水泥、钢铁 、铁路、交通等行业。在概念股分化的背景下，雄安新区相关基础设施建设 个股将有相应的业务支撑，包括城市基建、高速路网、园林工程 等等，成为获益者，建议适当关注如沧州明珠（002108）、巨力索具（002342）、北京城建（600266）、冀东水泥（000401）、韩建河山（603616）等。
·产业观察·
多头热炒“绝代双焦” 黑色系涨势有望延续
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周三，商品市场多头氛围浓厚，黑色系全面爆发，焦煤 焦炭 领涨。截至收盘，主力合约方面，焦煤封涨停板，上涨8.97%；
焦炭也大涨8.06%。资金流向方面，焦炭主力合约有7.1亿元资金流入，焦煤主力合约也迎来了4.9亿元资金流入。
分析人士指出，首先，雄安新区刺激市场对新区建设钢材需求和周边钢铁行业退出预期。其次，环保 方面，京津冀 地区重现污染天气，引发当地钢厂煤企再度限产，环保政策进一步发酵。第三，澳大利亚东北部受热带气旋“黛比”袭击的地区铁路受损，导致这一全球最大焦煤产区出口中断，也刺激了双焦涨势。
展望后市，在供需进一步改善叠加环保因素支撑之下，黑色系涨势有望延续，关注概念股如冀中能源（000937）、山西焦化（600740）、大同煤业（601001）等。
水泥去产能开始动刀 行业供需有望改善
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近段时间以来，一直迟迟没有动作的水泥行业去产能开始有了新动态：据悉，5月1日起，新疆将全面取消产能占比达60%的32.5强度等级水泥，淘汰能耗不达标的企业和生产线，全面推行高标号水泥(等级42.5或以上),促进行业转型 升级,化解产能过剩。此外，黑龙江今年将淘汰水泥熟料产能54万吨。随着各地陆续推进化解过剩产能的工作，水泥行业作为去产能重点，随着中小产能的清退，龙头企业有望受益于行业供需格局的改善。
需求端来看，水泥行业近期利好频出。首先，中央设立雄安新区将带动水泥需求，瑞银证券报告预计,雄安新区基础设施投资空间大,20年内社会固定资产投资规模将达到4万亿元人民币,将给水泥、钢铁等行业带来巨大的市场需求。此外，特朗普政府的基建投资计划有望高达1万亿美元，美国国内的水泥产能不足以支撑需求，利于国内水泥出口。
投资标的方面，建议关注A股水泥行业上市公司中兼具一带一路 概念的个股，如宁夏建材（600449）、祁连山（600720）。
·行业动态·
秘鲁铜矿工人无限期罢工 短期或刺激铜价上涨
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据外媒报道，南方铜业公司秘鲁工会发表声明称，南方铜业位于Toquepala、Cuajone铜矿和冶炼厂Ilo的工人将从4月10日开始无限期罢工，希望从2016年公司利润中分得更大比例，南方铜业则表示愿意研究该提议；
此外，工会将于4月5-6日与公司举行谈判，一旦谈判失败罢工将对铜价上涨构成刺激因素。机构认为在美国基建需求和我国一带一路战略的推动下，全球铜精矿需求将提升，一旦供需结构逆转将刺激铜价上涨，相关概念股如云南铜业（000878）、江西铜业（600362）、铜陵有色（000630）等，将受益于铜价上涨。
传统车企联手科技巨头 自动驾驶持续火热
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据美国科技新闻网站Mashable报道，奔驰品牌的母公司德国戴姆勒集团，将联手德国知名工业企业博世组建开发联盟，目标是在2020年推出自动驾驶汽车 。此前，福特投资2亿美元组建了一个数据中心，该数据中心未来将主要负责处理机器人 汽车的相关信息。目前除了传统车企之外，全球互联网巨头如苹果、谷歌、英特尔、英伟达等也纷纷看好自动驾驶技术的商业前景而竞相布局。此前博世宣布将和芯片 制造商英伟达合作开发自动驾驶系统，将在2020年推出。国内方面，广州白云机场此前率先采用无人驾驶 摆渡汽车，这在国内机场尚属首次。
自动驾驶在国内市场潜力巨大。此前中央制定的中国制造2025 规划以及汽车业协会发布的《“十三五 ”汽车工业发展规划意见》都明确提出重点发展智能网联汽车和自动驾驶技术。中国汽车市场规模巨大，城镇化 进程方兴未艾，这些都为自动驾驶技术提供了广阔的市场空间。
目前A股上市公司中，四维图新（002405）在基于高精度地图的自动驾驶技术领域处于领先地位；
亚太股份（002284）将与一汽大众合作开发能执行自动驾驶功能的线控制动系统。
·信息追踪·
国家体彩中心换帅 互联网彩票迎政策窗口期
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综合媒体报道，近日国家体彩中心有较大人事变动，张弛、曾志刚分别任彩票中心主任和书记，原国家体彩中心书记、副主任闫玉丰调离，出任体育总局装备 中心主任。张弛原来是分管体彩中心负责互联网彩票业务的电子处，对于互联网彩票更是“行家里手”，市场预期互联网彩票即将迎来政策窗口期。
据了解3月31日是25省市区网售彩票督查结果上报的最后期限，机构预计3月底此次督查结束后，监管部门会采取更加主动的举措，促进行业的良性发展。与此同时，江苏省“手游 彩”的试点也将于今年4月结束，届时电话售彩也有望迎来新的发展际遇，综合建议关注二季度彩票政策变化带来的投资机会，相关互联网彩票概念股如人民网（603000）、君正集团（601216）、鸿博股份（002229）。
云欢雨畅 2017-4-9 22:43
中证投资参考
·今日导读·
＞国际油价持续上行 美国空袭叙利亚引恐慌
＞华龙一号 水压试验成功 核电 板块或迎升机
＞集成电路 产业加速发展 龙头继续凸显价值
＞新版汽车 销售管理办法将出 经销商将受益
＞粤港澳 大湾区火热 打造世界湾区经济高地
·热点聚焦·
国际油价持续上行 美国空袭叙利亚加剧恐慌
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国际油价近期走强。截至4月7日收盘，美国WTI原油期货 主力合约上涨0.59美元或1.14%，报52.29美元/桶；
布伦特原油期货 主力合约上涨0.37美元或0.67%，报55.26美元/桶。
供给方面，美国对叙利亚实施导弹袭击加剧了当地的不稳定局势，投资者担心原油供应受到影响。同时市场预期OPEC和非OPEC产油国有望延长减产期限。需求方面，美国夏季驾车出游高峰接近，汽油需求大增，有望继续消化库存。资金方面，4月7日CFTC公布的持仓报告显示，截至4月4日当周，对冲基金及其他基金经理增持 美国原油期货及期权净多头头寸，这是六周来首次。
总体来看，原油价格近期已经反弹约9%，投资机会如华宝油气 （162411）值得关注，个股方面可跟踪油服类企业如杰瑞股份（002353）、中海油服（601808）等。
局部地区动荡加剧 国防军工 板块可关注
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近日，全球局部地区紧张局势升温，据美国媒体4月7日报道，美国对叙利亚发动军事打击。美国向叙利亚的一个空军基地发射60枚战斧导弹。不确定性预期升高加剧了市场担忧，空袭消息引发周五国际金价大涨，COMEX黄金 期货一度升破1270美元，A股黄金及军工板块亦跟随大涨。
周边局势方面，朝鲜半岛局势仍有恶化趋势，此前据韩国媒体消息，韩国成功试射800公里射程的弹道导弹，可覆盖朝鲜全境，作为对朝鲜此前试射导弹的回应。另有分析认为，朝鲜很可能在第十三届最高人民会议第五次会议(11日)、“金日成诞辰”105周年纪念日(15日)之际进行规模不同于以往的第六次核试验，此举或将进一步加剧朝鲜半岛地区紧张局势。
投资标的方面，可关注A股国防军工板块如中兵红箭（000519）、国睿科技（600562）。
·产业观察·
华龙一号水压试验成功 核电板块迎升机
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4月8日，中国一重自主研制的全球首台“华龙一号”——福清5号核反应堆压力容器在大连核电石 化基地水压试验成功，标志着中国第三代核电设备自主设计制造能力完全成熟。
核电板块近期事件性催化因素较多。中广核宣布已与肯尼亚核电局签署了核电培训合作框架协议和保密协议，实现我国核电成套技术设备和工程总承包服务的出口，为我国核电进入非洲市场迈出重要一步，再加上先前与法国及英国的核电项目协议，中国的核电“走出去”战略的实施步伐正在加快。
政策面上，此前，能源局发布的《能源发展“十三五 ”规划》中提出，继续推进非化石能源规模化发展，规划建设一批水电 、核电重大项目，随后出台的实施细则《2017年能源工作指导意见》，提出积极推进具备条件的核电项目核准建设，年内计划开工8台机组。预计2017年将成为核电建设的高峰期，核心关键零部件制造以及布局核电后市场的上市公司可重点关注。
投资标的可关注核电板块龙头台海核电（002366）以及核电站通风空调设备供应商盾安环境（002011）。
集成电路产业加速发展 龙头继续凸显价值
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近期，集成线路产业持续迎来多方利好消息。4月7日，四川军民融合 深度发展专题推进会上，中船重工牵手四川民企进军集成电路产业；
为贯彻落实国家战略，加快推动集成电路设计业发展，工信部启动“芯火创新行动”计划，4月7日，工信部电子司在南京高新区 召开了“芯火”创新行动计划推进工作会；
此外，集成电路国产化方面，中微半导体 设备(上海)有限公司随着国内外客户采购需求的不断增长，公司预计今年销售额将大幅增长，并将告别多年的亏损首次实现盈利，国产半导体设备厂商近年来不断加大自主研发力度，半导体设备国产化比重逐步提升，一些行业龙头企业也正迎来发展拐点。
集成电路近年来持续获得多方支持，政策扶持和产业需求支撑下，集成电路国产化进程进一步加快。在当前形势下，集成电路产业发展 重点地区和重地企业值得关注，特别是行业龙头企业凸显投资价值。建议关注：同方股份（600100）、京东方A（000725）、上海贝岭（600171）、先进半导体（03355.HK）等。
·行业动态·
新《汽车销售 管理办法》将出台 经销商将受益
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据报道，新的《汽车销售管理办法》将于近期公布。新办法将在品牌授权、配件采购等方面进行调整。未来，品牌授权经营和非授权经营两种形式将会并行，汽车经营门槛将会降低。
商务部于2016年1月发布了《汽车销售管理办法(征求意见稿)》，主要内容为平衡汽车生产商和经销商关系，提出不得规定经销商整车、配件品种和数量，不得规定汽车销售数量等具体规定。在新《办法》的制度安排下，消弱了整车厂商的垄断权，加强了对经销商独立运营权的保护，对平行进口、售后服务和二手车 的发展等多环节带来正面影响。新的办法侧重保护汽车经销商利益，促进车辆价格回归理性，一定程度上保护了消费 者的利益，总体上看促进汽车销售管理模式改善，推动平行进口车、二手车流通等方式有利于约束整车厂行为，经销商将获得更大的经营自由，产业链地位进一步提升，建议关注受益于产业地位提升及二手车业务放量的汽车经销公司，推荐广汇汽车（600297）、国机汽车（600335）、亚夏汽车（002607）。
·信息追踪·
天津印发冰雪运动发展规划
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天津市体育局、市发改委等8部门近日联合印发了《天津市冰雪运动发展规划（2016—2025年）》，在项目普及、产业发展、竞技水平等方面作出系列规划。根据规划，天津将鼓励符合条件的冰雪装备 企业积极申请中小企业创新基金，引导社会资本的投入；
推广和运用政府和社会资本合作等多种模式，吸引社会资本参与冰雪运动发展；
鼓励社会资本设立冰雪运动发展基金；
鼓励以特许经营、政府购买服务的方式，支持各类社会力量举办的群众性冰雪赛事。
加快冰雪运动普及是2022年北京冬奥会 备战的重要工作内容，xi*此前在考察冬奥会准备工作时特别作出指示，此外，日前xi*在美国会见阿拉斯加州州长沃克时也提到要开展冰雪运动交流。
预计未来一段时间，冰雪运动推广发展规划仍会继续出台细则，投资者可关注A股相关上市公司投资机会，如华录百纳（300291）、长白山 （603099）。
粤港澳大湾区：打造世界湾区经济新高地
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据了解，据《2017年国民经济和社会发展计划的报告》显示，国家发改委今年将加快编制粤港澳大湾区。在今年的政府工作报告中，首度提到了要研究制定粤港澳大湾区城市区发展规划。据中国(深圳)综合开发研究院常务副院长、全国港澳研究会副会长郭万达介绍，粤港澳大湾区城市群拥有约1亿人口，面积5.6万多平方公里，GDP规模约1.3万亿美元(约合人民币9万亿元)，年航空客运流量1.1亿人次，这些指标毫不逊色于旧金山、纽约、东京等成熟的大湾区城市群。
粤港澳大湾区城市群有别于京津冀 协同发展、长江经济带 等其他国家层面的区域发展概念，其特点不仅在于其面向海洋、承载更多对外开放功能，更重要的意义是跨制度合作。粤港澳大湾区城市群作为一个国家、两种制度下的区域治理规划，意义非凡，相关粤港澳大湾区内地产、交通等行业上市公司如：华发股份（600325）、粤高速（000429）、深赤湾A（000022）等将最先受益于规划政策红利 。
云欢雨畅 2017-4-12 22:36
中证投资参考
·今日导读·
避险情绪笼罩市场 国际金价创五个月新高
各地国资改革 再深入 关注山东黑龙江机会
石墨 烯快充电 源亮相CITE 产业迎来爆发期
需求持续释放 3月新能源 车 产销环比放量
PPP 板块前景分化 关注业绩兑现个股机会
·热点聚焦·
避险情绪笼罩市场 国际金价创五个月新高
全球市场近期被避险情绪笼罩，黄金 价格走势强劲。周三，COMEX黄金期货 主力合约一度上涨至1281.8美元/盎司，创五个月新高，本周至今已累计反弹约1.6%。
地缘政治方面，本周美国总统特朗普对朝鲜问题作出表态，朝鲜方面则强硬回击，市场避险情绪激增。此外，叙利亚局势和法国大选最新变数也提升了市场的紧张情绪。除了地缘政治因素，美联储主席耶伦近期发表偏鸽派言论，加上美国经济数据明显弱于预期，市场对美联储6月加息持相对谨慎态度，也在一定程度上利于黄金反弹。
国际金价上涨，带来概念股的交易机会。可关注山东黄金(600547)、西部黄金(601069)、中金黄金(600489)等。
·直击改革·
各地国资改革继续深入 关注山东黑龙江机会
4月11日，中国 联通就混改事项发公告称相关实施方案仍在讨论，4月12日起继续停牌。媒体消息称，中国电信或入股中国联 通，至于员工持股计划 ，联通表示核心员工可以持股，很有可能以全资子公司小沃科技作为试点。联通作为国资改革龙头，混改加速推进预示着国资改革新一轮潮起，也将带动A股市场上相关概念板块的活跃。
国资委 主任肖亚庆在会见广东省长马兴瑞时强调，国企改革 的大政方针已定，下一步要以混合所有制 改革为重要突破口深化国企改革。近期多个省份国资改革动作频频，截至目前，共有近20个省份出台发展混合所有制经济的指导文件。山东省国资委日前发布《山东省国资委2017年工作要点》，提出要加快推进主业资产整体上市 和集团整体上市，提升资产证券化水平。要制定出台省属企业推进资产证券化、引进战略投资者意见，指导混改试点企业深化试点工作并发挥示范带动作用，筛选5-10户企业推进员工持股试点。黑龙江今年推进5户央企 科研院所转制工作，20户左右推进股权多元化混合所有制改革。海南 省将推进海垦控股集团、海钢集团、金林集团等国企争取“十三五 ”期间实现上市；积极谋划海南橡 胶、海南 高速、海南矿 业等上市公司在资本市场直接融资，组建五大集团，包括信息产业集团、水务 集团、旅游集团、粮食企业集团等，最终实现整体上市。
投资标的建议关注潍柴重机(000880)、鲁信创投 (600783)、工大高新(600701)等。
·产业观察·
石墨烯 快充移动电源 亮相CITE 产业迎来爆发期
近日，2017年春季环球资源电子展，在香港亚洲国际博览馆正式开幕。环球资源电子展是目前全球最大的电子产品采购展，据报道，东旭光电(000413)在展会现场展出了“石墨烯移动电源”这一款黑科技产品。据现场工作人员介绍，这款产品由东旭光电(000413)和倍斯特两家公司联合研发，容量为5000mAh，充满时间为15分钟。其中，东旭光电(000413)提供石墨烯材料，倍斯特做的是电路配合。据倍斯特负责人透露，东旭光电(000413)已经出货了几万颗石墨烯电芯给倍斯特。
我国是石墨烯研究和应用开发最为活跃的国家之一，已将石墨烯列为战略前沿材料之一，并列入“十三五”规划。中国石墨烯技术创新联盟在2016年全球石墨烯产业研究报告中表示，我国石墨烯应用市场将迎来产业爆发期，到2020年将形成千亿级市场规模。机构认为，随着各种下游应用和产业化成果层出不穷，同时国家也不断推出各项扶持政策，加快石墨烯应用进程。随着石墨烯电池 不断量产，投入市场，石墨烯电池产业 将很快迎来爆发期。A股上市公司中碳元科技(601333)高导热石墨膜龙头企业；中国动力(600482) 公司与上海新池新能源科技有限公司签订战略合作协议，合作研发高性能石墨烯铅酸蓄电池 、锂电池 。
需求释放 3月新能源汽车 产销放量
据中国汽车工业协会4月11日公布的数据，2017年3月，新能源汽车 产销量分别33015辆和31120辆，同比分别增长30.9%和35.6%，环比分别增长83.70%和76.86%；其中纯电动汽车 产销同比分别增长41.8%和43.3%。1-3月，新能源汽车生产58317辆，销售55929辆，比上年同期分别下降7.7%和4.7%；其中纯电动汽车产销同比分别增长2.9%和4.4%。
受新能源车 企“骗补”事件以及2016年新能源汽车推广目录全部重审影响，2017年1月份新能源汽车产销同比大幅下滑。2017年新能源汽车推广目录接连发布，至此工信部累计发布3批推荐车型目录共1020个车型，生产商及消费 者信心得到显著提振，新能源汽车产销环比持续改善。
2017年第三批目录新能源客车 大批量入选，客车补贴真实退坡幅度将好于市场预期，预计四月起客车将步入正常生产销售阶段。物流车方面，17年前三批目入选专用车215款，地方补贴政策加速落地，影响电动物流车放量的不利因素正在消除，二季度起电动物流车将有望放量。关注新能源客车龙头宇通客车(600066)、布局新能源物流车领域的汇川技术(300124)。
更多的新能源乘用车 企倾向于选择高能量密度动力电池，电池能量密度目标的实现途径在于电池材料性能的改进，锂电池上游正极材料、负极材料、电解液、隔膜厂商中具备技术优势的企业将在新能源汽车行业快速发展中深度受益，建议关注国轩高科(002074)、当升科技(300073)。
·行业动态·
PPP板块前景分化 关注业绩兑现个股机会
在经济复苏和“新周期”开启的背景下，近期PPP继续得以推进。如“运用PPP模式 推进地质找矿探讨”国土资源重大改革创新课题研究日前在河南省正式启动。课题的研究将依据有关法律法规，引导私人资本进入资源勘查市场，加快河南省矿产资源勘查开发步伐。而日前，“中信建投-网新建投庆春路隧道PPP项目资产支持专项计划”，“华 夏幸福固安工业园区新型城镇化 PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划”等三只资产证券化产品在上交所顺利上市挂牌，标志着PPP项目与资本市场顺利对接。PPP资产证券化进程加快。
从多项宏观经济指标来看，当前国内经济有复苏迹象，且近期市场上出现“新周期”等看好经济增长的新论断，国内经济回暖趋势正在确立。在此背景下，PPP将继续获得快速发展。对于挖掘PPP个股投资机会，在当前市场环境下，要注意观察PPP个股业绩的兑现情况，部分PPP概念股发展为PPP业绩股，而部分个股则缺乏业绩的现实增长。
业绩指引下，建议关注以下绩优PPP个股：安徽水利 (600502)、蒙草生态 (300355)、东方园林 (002310)、云投生态(002200)、铁汉生态(300197)等。
云欢雨畅 2017-4-16 22:18
中证投资参考
·今日导读·
＞第三批混改试点划定油气 领域 油改 方案将出
＞需求旺季支撑菜粕豆粕 价格 涨势仍有望延续
＞资金有望重回成长性板块 物联网 或迎来反弹
＞新一批环保 督察或将启动 关注污水处理 行业
＞上海科创中心持续推进 建议关注主题概念股
·热点聚焦·
第三批混改试点划定油气领域 油改方案或近期出台
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据国家发改委13日透露，第二批10家试点企业名单已经由国务院国有企业改革领导小组审议确定，其中9家企业已正式上报试点方案。发改委新闻发言人严鹏程透露，试点方案将在近期批复实施，预计年内将取得阶段性进展。同时，混改第三批试点的遴选工作已经着手启动。据悉，第一批10家试点企业的方案已基本批复，发改委正在指导试点企业有序实施，有望年内取得实质性进展和突破。按照发改委计划，下一步将结合油气等重点领域改革，扩大试点规模、深化试点探索，形成多层次、多领域、多模式、可复制的制度性经验成果，进一步发挥混合所有制 改革在国企改革 中的突破口作用。在第三批试点企业中，石油、天然气 领域或将成为重点试点领域，试点将在油气行业改革方案正式实施后统筹推进。
此前媒体报道，国家能源局局长努尔•白克力在两会 期间接受采访时表示，油气体制改革 方案已获通过，发布实施预计就在两会后。届时，国家发改委和国家能源局将研究制定勘探开采、管网运营等方面的配套文件，以及综合改革试点方案和专项改革实施方案，积极稳妥开展试点工作。综合来看，油气改革 方案有望在混改方案推出之前出台，相关油气改革领域国资改革相关上市公司有望受益，如：上海石化(600688)、石化油服（600871）、泰山石油（000554）中国石油化工 集团旗下上市公司；中华国际（600500）中化集团唯一平台；燃气方面可关注深圳燃气（600688）、陕天然气（002267）等国资控股公司。
·产业观察·
需求旺季支撑 菜粕豆粕表现强势
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本周，菜粕和豆粕期货价格表现强势。其中，菜粕1709合约本周累计大涨5.23%，豆粕1709合约也累计上涨了3.77%。
首先，短期来看，此前市场普遍预期利空的美国农业部（USDA）4月份供需报告数据最终并未带来太多意外，利空出尽是利好，市场转而开始关注利多因素，这是刺激豆粕以及菜粕期价上涨的原因之一。其次，终端低库存错配问题出现，油厂趁美豆反弹提价。第三，需求旺季来临，特别是水产旺季预期支撑了菜粕近月合约。
因此，短期来看，双粕涨势仍有望延续。中期来看，经过几年的修复之后，油脂油料的基本面在2016年得到了较好的改善，2017年可能会成为资金配置的重点，可关注相关期货品种的机会。A股方面，饲料需求改善，可关注海大集团（002311）、通威股份（600438）；此外，还可关注粮油相关标的如东凌国际（000893）。
物联网近期热点频繁 板块或迎来反弹
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上周A股物联网板块下跌1.63%，幅度大于上证综指1.23%的跌幅，前期热炒的通信、人工智能等热门个股在市场情绪偏紧之下普遍出现较大幅度回调。预计下周，市场避险情绪有望在地缘局势明朗之后缓和，走势企稳，资金有望重回物联网等高成长 性板块。
物联网行业近期热点频繁，2017中国通信行业物联网大会13日在北京召开，工信部科技司高级技术处副处长李伟表示，工信部正在积极研究发展物联网的方针政策，还将尽快出台一些标准来指导物联网的发展。14日，2017年中国“物联网+”高峰论坛在江苏无锡举行，来自智慧城市、智能家居 、大数据 、军民融合 等物联网领域的产业专家、企业等参会。此外，工信部国际经济技术合作中心承办的2017中国国际物联网博览会将于6月7日至9日在北京举行，届时将有核心芯片创新成果展示、机器人创新应用、云计算与大数据应用、智慧养老及大健康产业等新成果展示，有望引起A股市场资金对板块的关注。
物联网产业链涉及行业广阔，建议着重关注政策重点扶持的产业领域，如传感器 和5G 等等。传感器是物联网实现的基础，“十三五”规划中已将先进传感器列为战略发展重点，建议关注汉威电子（300007）、华天科技（002185）。5G通信方面，建议关注麦捷科技（300319）、大唐电信（600198）等。
·行业动态·
新一批环保督察或启动 关注污水处理 行业
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从海南 省环保部门获悉，2017年海南省将在近500个行政村建设生活污水处理设施。海南省还计划到2018年省内行政村生活污水处理设施建设复盖率提升至不小于20%，2020年复盖率提高到不低于50%，行政村辖区生活污水处理率不低于80%，部分有条件的市县将实施农村生活污水设施建设全复盖。
环保板块近期有望迎来新一轮炒作，4月12日，中央第二环境保护督察组向上海进行了督察意见的反馈。分析认为，随着第二批意见反馈陆续进行，新一批环保督察可能会启动，A股环保板块投资机会值得关注。
生活污水处理等公共事业行业投资周期长、回报稳定，与政府近来力推的PPP 融资模式天然契合，截止目前财政部已推出了三批共745个、计划总投资规模2万亿元的PPP示范项目，在前三批PPP示范项目落地率稳步提升的背景下，财政部即将推出第四批PPP示范项目。预计在第四批示范项目中，污水处理等环保领域项目仍将占据相当比重，相关上市公司值得关注，例如东江环保（002672）、瀚蓝环境（600323）。
·信息追踪·
上海科创中心持续推进建议关注主题概念
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上海科创中心建设持续推进。日前，上海市委常委、常务副市长周波介绍说，科创中心建设目标是力争到2020年形成科创中心的基本框架体系，到2030年形成核心功能。上海将通过信息化优势积累，在大数据、人工智能、应用场景等方面培育出新一代的领军企业，之后则以上海为中心进行企业培育布局，支持更多有清晰发展战略和愿景的企业。此外，上海还提出，上海自贸区 将加强与国际金融中心、全球科创中心联动，主动服务“一带一路 ”建设和长江经济带 发展等国家战略。其中，许多措施将对创新企业的投资、融资有重要推动。
对于上海科创中心建设，建议关注主题概念的优质个股。建议关注：上海临港（600848）、张江高科（600895）、市北高新（600604）、同济科技（600846）、交大昂立（600530）等。
云欢雨畅 2017-4-19 21:53
中证投资参考
·今日导读·
＞“股债双杀”背后：金融去杠杆引发政策走向担忧
＞白糖 期权在郑商所上市 糖业 概念股双重利好
＞机动车 保有量突破3亿 汽车 后市场前景看好
＞医疗影像3D打印 技术获突破 可订制器官模型
＞上海区级国企改革 ：传统产业国企转型 动机更强
·中证看市·
股债双杀背后：金融去杠杆引发对政策担忧
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4月以来，中国债市“该涨未涨”，近期更因为银行业监管政策密集出台及偏暖经济数据发布而出现较明显调整，10年期国债利率重返3.4%一线，靠近2017年以来波动区间上限。
3月经济数据虽好于预期，但对债市的冲击不具持续性，原因在于当前市场对年内经济走势有分歧，一些人认为一季度可能是全年经济高点。
在金融去杠杆背景下，对政策风险的担忧才是4月以来中国债市表现疲弱的主因。过去两年，资管扩张与同业创新，放大了债券需求，是“配置牛”重要支柱，但也积聚了各种风险。自去年四季度以来，旨在防风险的金融监管政策不断出台，去杠杆成为大势，未来同业业务或面临严格监管，银行同业理财及同业负债扩张放缓，对债市需求将造成一定不利影响。近期银监会集中发布多份政策文件，市场对去杠杆的担忧加强，对债市造成一定冲击。
往后看，监管政策风险并未释放完毕，还将不时产生扰动，但市场对经济走势的分歧也在发酵，海外再通胀预期也有所降温、地缘政治事件则刺激避险情绪，美债、日债等走强，对国内市场情绪也将产生影响。去杠杆政策对权益资产表现也有不利影响。总的看，债市利率有一定上行压力，但空间并不大，如果因监管政策冲击出现大幅上行，应视为机会。目前可持有短久期，同业存单后续供给或减少，稀缺性上升，仍值得配置。
·产业观察·
白糖期权在郑商所上市 糖业概念股双重利好
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4月19日，白糖期权正式在郑州商品交易所上市。分析人士指出，白糖期权上市，将为产业链企业带来更丰富的风险管理工具，并升级商业模式，对相关企业而言是一大利好。
白糖期货 近期走势震荡偏强。4月5日以来，白糖期货主力1709合约累计反弹了5.08%，截至19日收盘报6801元/吨。分析人士指出，进入4月，糖市已经进入去库存阶段；近期相关部门打击走私力度大，有效控制了走私糖对价格的冲击；国外市场，有机构预测巴西新榨季中南部产糖量很难提升。总体来看，供给端存在利多因素。
展望后市，由于白糖现货价格升幅较明显，带动期货价格贴水扩大，这一格局有利于多头，白糖期价仍有反弹空间。糖价上涨利好糖企，例如中粮糖业新近披露的年报 就显示糖价上涨提升了企业盈利能力。此外，白糖期权对产业链形成中长期利好。因此，概念股在经历一轮下跌之后的反弹机会值得关注，包括南宁糖业（000911）、贵糖股份（000833）、中粮糖业（600737）等。
机动车保有量突破3亿 汽车后市场前景看好
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据中汽协公布的3月份汽车产销数据显示，3月份乘用车 销量环比呈较快增长，同比增速略低。1-3月，乘用车销量呈小幅增长，增速比上年同期有所减缓。减缓的原因主要在于去年的购置税优惠政策提前透支了部分需求，导致今年汽车消费 增速放缓。在新车消费整体放缓的背景下，由于国内机动车巨大的保有量，汽车后市场已然成为一块巨大的“蛋糕”。
公安部交管局统计，截至2017年3月底，全国机动车保有量首次突破3亿辆，其中汽车达2亿辆，全国有49个城市汽车保有量超过100万辆，19个城市的汽车超过200万辆，其中北京、成都、重庆、上海、苏州、深圳6个城市的汽车超过300万辆。据分析机构发布的报告预计，2017年汽车后市场规模将达到10600亿元（不含汽车金融），同比增长21.4%，预计2019年规模将突破1.2万亿。
政策方面，商务部日前公布《汽车销售 管理办法》,将于7月1日起实施。新规打破品牌授权单一体制,销售汽车不再须由车企授权，这将显著提高汽车零部件 的市场流动性，利于培育更加成熟的汽车后市场。A股相关上市公司中，金固股份（002488）布局汽车后市场生态 圈较早，隆基机械（002363）汽车零部件产能居行业前列。
·行业动态·
医疗影像3D打印技术获突破 可量身订制器官模型
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据媒体报道，大连理工大学19日对外宣布，该校电子信息 与电气工程学部生物医学工程系副教授王洪凯率领学生团队发明医疗影像3D打印建模软件，将最新的医学影像 处理技术与3D打印技术相结合，为病人量身订制器官模型，用于外科手术计划的制定。目前，软件已应用于河南省肿瘤医院 、河南医科大学第一附属医院、徐州医学院附属医院等多家医院的手术过程中。
今年“十三五 ”生物产业发展规划印发，规划提出，推进增材制造（3D打印）技术在植（介）入新产品中应用。据机构预计，全球3D打印市场规模将呈现快速增长态势，到2018年市场规模将超过110亿美元。近年来，3D打印技术应用从最初科研发展逐渐延伸至医疗、工业、汽车和航空航天 等领域。随着市场需求提升以及技术不断创新，医疗领域中3D生物打印 应用优势将日益凸显，A股市场中涉及生物3D打印相关业务的主要有：蓝光发展（600466）、美亚光电（002690）等。
·信息追踪·
上海区级国企改革 传统产业国企转型动机更强
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据上海市国资委 消息，上海国资 委召开区国资监管工作例会。上海国资委副主任王亚元对区国资国企改革工作提出三个方面的建议：一是国有资本要向关键性领域集中；二是打造一批有实力的企业集团；三是继续推进区属国有资产的资本化和证券化，探索和完善国资运营平台运作机制，丰富拓展平台公司功能，盘活存量资产，创新资本运作方式，积极争取优质资产上市。
上海区一级国企，一般而言都是区级的核心企业，资料显示，上海区级国企一般多承担区级产业开发、商圈建设、科技创新 等等任务，但是目前区级国企在业务上都较为老化，区级国企改革势在必行。建议关注：徐家汇（002561）、嘉宝集团（600622）、新世界（600628）、陆家嘴（600633）等。
云欢雨畅 2017-4-23 21:50
中证投资参考
·今日导读·
＞国产航母 下水倒计时 关注产业链投资机会
＞核电 发展中心挂牌运作 核电建设或将提速
＞国办发文推动冷链物流 发展 关注制冷设备
＞多地推进能源结构调整 清洁能源 将成主力
＞量子通信 “京沪干线”正进行安全性测试
·行业动态·
国产航母下水倒计时 关注航母产业链投资机会
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4月23日是中国海军建军节，此前市场普遍预测中国第一艘国产航母001A型航母将在这一天举行下水典礼。此前国防 部新闻发言人吴谦表示，我国首艘国产航母正在开展舾装工作，进展非常顺利，不久将下水。综合媒体消息，虽然今日并未举行下水仪式，但舰岛上的脚手架已经全部拆除，甲板上除了一些黄色的设备方舱也几近清理完毕，舰岛上的玻璃窗和四面相控阵雷达 也似在建设中。如果国产航母下水的话，则意味着中国新航母建造工程将进入到下一个环节，即舰体舾装阶段。紧跟在这一环节之后的工作，就是正式的出海试航了。
“海洋强国 ”是我国未来一个阶段的一项重要国家战略。军事专家分析称，国产航母下水，标志着我国海军的军事力量和装备 更新速度加快，充分说明我国已完全掌握航母设计建造核心技术，我国以航母为核心的远洋海军进入加速建设期。而作为航母产业链主体的船舶行业将核心受益于三方面：第一，我国未来将拥有多艘航母;第二，航母编队需要配备的各类舰艇市场空间达千亿级;第三，航母编队服役后的运营维护以及替换升级将是更大的市场。可考虑关注船舶行业相关标的如：亚星锚链（601890）、中船科技（600072）等。
核电发展中心挂牌运作 核电建设或提速
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据悉，在中国迎来“安全高效发展核电”的时期，近日国家能源局下属事业单位中国核电发展中心正式挂牌运作。中国核电发展中心的业务范围包括：核电法规政策研究、重大专项实施相关工作、核电建设运行及安全监测等。该中心的成立，有利于促进中国核电的健康发展。
今年全国“两会 ”期间，“安全高效发展核电”被写入了政府工作报告。目前中国在建核电机 组数量世界第一；核电十三五 规划明确，到“十三五”末，中国在运核电装机容量将达到5800万千瓦，在建机组达到3000万千瓦以上，机组总数将达到世界第二。要完成这一目标，十三五期间每年平均需要投入建设6至8台百万级千瓦核电机组。截止到2016年12月底，我国核电装机容量为3162万千瓦，在建2417万千瓦，2017-2020年需要新增3200万千瓦装机容量才能完成规划目标。未来我国核电技术主要采用AP1000、CAP1400及华龙一号 等三代技术，每百万千瓦造价约120亿元，预计2017-2020年新增核电装机将带动3800亿元投资规模。
今年以来，国内尚未核准新的核电机组开工建设，业内认为，接下来一段时间核电建设审批有望迎来高峰。核电设备占核电机组建设总投资额的50%左右，作为投资占比最高的环节将充分受益于核电建设提速，建议关注台海核电（002366）、中核科技（000777）、江苏神通（002438）。
·产业观察·
国办发文促冷链物流发展 关注制冷设备
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国务院办公厅日前印发《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费 升级的意见》，部署推动冷链物流行业健康发展，保障生鲜农产品和食品消费安全。 意见提出，到2020年，生鲜农产品和易腐食品冷链流通率、冷藏运输 率显著提高，腐损率明显降低，冷链服务水平大幅提升，食品质量安全得到有效保障。培育一批具有核心竞争力、综合服务能力强的冷链物流企业。具体措施方面，意见提出了健全冷链物流标准、完善基础设施网络、提升信息化 水平、完善政策支持体系等八方面的要求。
冷链物流基础设施不足、物流成本居高不下已经成为阻碍国内生鲜电商发展的瓶颈。而在需求端，中国目前日益壮大的城市中产阶层对高品质生鲜产品的消费能力在迅速提高。除生鲜电商之外，医药行业对冷链物流设备的需求也在加大。据中物联冷链委统计，2016年全国冷链物流市场需求达到2200亿元，同比增长22.3%。2016年全国冷库新增305万吨，总量达到4015万吨，同比增长8.2%。
随着国办意见的印发，冷链物流行业标准有望加快出台，制冷设备迎来政策春风，产业链上相关个股可重点关注。建议关注大冷股份（000530）、烟台冰轮（000811）。
多地推进能源结构调整 清洁能源将成主力
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近日，天津市政府印发《天津市2017年大气污染防治 工作方案》明确规定，通过改燃、并网或清洁能源替代继续削减燃煤总量，比2012年净削减煤炭消费总量1000万吨。此外，10月底前，天津还将完成4家19台自备电站煤电机组超低排放改造和8座18台750蒸吨燃煤锅炉 超低排放改造。
此外，备受瞩目的雄安新区的规划上，清洁能源替代也放到了重要的位置，“三桶油”均对雄安新区的清洁能源改造作出部署。其中：中石化 将绿源公司机关迁至雄安新区，有望彻底终结雄安烧煤史；中石油推出“气化雄安”规划，要大力发展天然气 业务；而中海油蒙西管道东段途经雄安新区，也将增加雄安新区的清洁能源供应。
随着油气改革 方案出台临近，能源消费结构向清洁能源转型是下一阶段的大趋势，再加上环保督察之下的空气质量压力，各地的煤改气 等能源升级举措也将继续密集出台，天然气行业有望持续获得政策面的刺激，天然气终端销售相关上市公司投资机会可重点关注，如长春燃气 （600333）、广汇能源（600256）等。
·信息追踪·
量子保密通信干线“京沪干线”正进行安全性测试
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中国科学技术大学常务副校长潘建伟院士20日透露：“2016年底，‘京沪干线’已全线贯通，目前正在做相关测试，通过测试后将正式投入使用。”目前，“墨子号”的科学实验任务进展顺利。应德国、奥地利和意大利等国的合作请求，后期将在空间量子实验中，开展以中国为主导的国际合作研究。“京沪干线”在2013年启动建设时就备受国际关注，2016年底实现全线贯通，目前正在进行一系列稳定性、安全性测试。经过相关的严格测试后，将正式交付使用。据悉，“京沪干线”是世界首条千公里级量子保密通信干线。a
量子通信作为国家重点投入的战略性信息技术，刚刚起步的量子通信技术具有数百亿的巨大潜在市场空间。伴随着国家量子通信骨干网络建设、行业应用及网络运营的持续推进，量子通信产业将迎来快速发展。按照国家“十三五规划”及国家重大科技项目发展计划，未来将投入巨资建设量子保密通信骨干网络，逐步覆盖国内、欧亚及“一带一路 ”相关地域，带动相关元器件 及应用软件服务 市场上千亿，相关个股有：量子保密通信“京沪干线”项目系统集成的神州信息(000555)、和参股浙江省量子通信网络建设的浙江东方(600120)。
云欢雨畅 2017-4-26 23:21
中证投资参考
·今日导读·
＞A股业绩披露接近尾声 绩优行业继续浮现
＞磁条交易功能下月关闭 国产芯片 卡迎机遇
＞工信部推动新材料 重大工程 关注优质标的
＞钢厂需求回归稳定 铁合金品种期货 大反弹
＞汽车 中长期规划已出台 政策利好新能源车
·热点聚焦·
业绩披露进入尾声 绩优行业继续浮现
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当前震荡偏弱的市场环境下，市场继续追逐绩优行业和个股，随着年报 和一季报披露进入尾声，绩优行业，特别是业绩持续得证的行业和个股浮现，值得市场关注。
1）消费 方面，除了白酒以外，零售行业也值得关注。资料显示，一季度社会零售、百家重点零售企业销售额增速呈弱复苏态势，结合上市公司一季度预告情况，不同业态和企业间经营分化继续扩大。建议关注：飞亚达A（000026）、永辉超市（601933）等。
2）医药行业，近期申万医药生物指数跑赢沪深300。子行业中中药、医药商业 、化学制剂 跑赢板块。结合年报及一季报业绩资料建议关注：人福医药（600079）、华兰生物（002007）等。
3）化工、有色等周期股方面，今年一季度不少个股业绩改善的持续性得证，加之此前较低的市场估值，其投资价值正在体现。建议关注：万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）等。
4）机械制造、汽车制造等行业，行业内企业进一步分化，龙头企业的业绩支撑体现，行业发展集中度提升，部分细分行业龙头展现，投资价值凸显。可以关注：万里扬（002434）、拓普集团（601689）、艾迪精密（603638）、隆鑫通用（603766）等。
·行业动态·
磁条交易功能下月关闭 国产芯片 卡产业迎来发展机遇
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据了解，去年央行发布《中国人民银行关于进一步加强银行卡风险管理的通知》，指出自2017年5月1日起，全面关闭芯片磁条复合卡的磁条交易功能。业内人士表示IC卡 行业受益银行卡升级，芯片卡取代磁条卡成为银行卡发行主流。2016年开始，金融服务 必须以IC卡芯片卡的交易为主。这意味着，我国磁条卡将在17年大幅度的被替换。IC卡的发放以及存量磁条卡的更换将提升相关产业的发展机遇。金融IC卡 产业受益与芯片卡取代。我国金融IC卡(又称芯片银行卡)发卡量突破10亿张，占新增银行卡发行总量的八成以上，芯片卡推进力度明显。金融IC卡全产业链，包括IC设计、卡商以及终端设备 相关公司都将受益。借力“国产化”，国产芯片卡产业迎来发展机遇。
相关产业链涉及上市公司：天喻信息（300205）公司作为国内第一家芯片卡迁移试点银行--中国工商银行的合作伙伴，公司是其金融IC卡两家供卡商之一。鸿博股份（002229）公司已获得VISA、万事达卡和银联 认证，目前所有必需资质已经齐备，公司智能卡 业务已覆盖金融IC卡、交通卡、社保卡及居民健康卡等主流产品。
工信部推动新材料重大工程 关注优质标的
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工信部今日发布会上表示，振兴实体经济、加快实施“中国制造2025 ”、培育发展战略性新兴产业 ，既给新材料产业 发展带来了广阔的市场空间，也对新材料产业的发展提出了更高要求。工信部将根据国家新材料产业发展领导小组的部署，抓紧推动各项工作的开展。会同财政部、保监会等部门开展新材料首批次运用保险补偿机制试点，推动实施“重点新材料研发及应用”重大工程，集中突破一批战略关键材料。
作为我国七大战略新兴产业 之一，新材料是整个制造业转型 升级的产业基础。一直以来，我国对新材料产业的发展高度重视，出台了众多推动新材料产业发展的措施。近年来，随着国内经济的高速发展，电子、汽车、建筑等下游消费品的需求量逐渐加大，国内市场对新材料的需求量也不断增多。由于国内巨大的消费市场，近年来不少新材料相关企业在该领域积极布局，随着政策支持与企业参与，未来我国新材料领域成长空间广阔。
新材料行业高壁垒带来稳定的高盈利，业内优质内生增长性强的成长企业持续新产品开发、上下游产业链延伸带动高成长 。新材料行业的标的选择遵循行业空间大、公司战略清晰等因素，康得新（002450）、国瓷材料（300285）、鼎龙股份（300054）等优质标的值得关注。
·产业观察·
钢厂需求回归稳定 铁合金期货连续大涨
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期货市场上，近几日铁合金品种反弹明显。周三，锰硅1709、硅铁 1705合约分别大涨5.38%和4.27%，排名主力合约涨幅榜前两位，成交量均有所放大。据统计，4月19日以来，锰硅1709、硅铁1705合约分别累计上涨了12.57%、6.38%。
分析人士指出，需求方面，钢厂需求回归稳定，上周河北钢铁集团4月补招价格敲定，市场混乱局面有所改善。目前硅锰厂家库存压力不大，不愿降价出货，此前的跌势止步，价格开始企稳反弹。另据了解，锰矿方面，目前港口高品位锰矿到港数量少，多数矿商持货待涨，不愿意低价出货。
铁合金期货价格走强，概念股的机会值得关注。其中，作为主要概念股，鄂尔多斯（600295）最有望从铁合金价格上涨中受益，投资机会值得把握；
此外，湘潭电化（002125）也值得关注。
汽车中长期发展规划出台 政策利好新能源车
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发改委、工信部、科技部日前联合印发《汽车产业中长期发展规划》，规划提出力争经过十年持续努力，迈入世界汽车强国行列。到2020年，培育形成若干家进入世界前十的新能源汽车 企业，到2025年，新能源汽车 骨干企业在全球的影响力和市场份额进一步提升。同时，规划也提出了零部件行业及汽车节能技术的发展目标。在政策支持方面，规划提出加大新能源汽车推广应用力度。逐步提高公共服务领域新能源汽车使用比例，扩大私人领域新能源汽车应用规模。产业政策上，不断完善新能源汽车标准体系，提高新能源汽车生产企业及产品准入门槛。
从产销数据来看，在经过了今年前2个月的政策变化观望期之后，3月份新能源车产销快速放量：产销分别完成33015辆和31120辆，同比分别增长30.9%和35.6%。其中，纯电动汽车 产销分别完成26685辆和25342辆，同比分别增长41.8%和43.3%；
插电式混合动力汽车生产6330辆，同比下降1.1%；
销售5778辆，同比增长9.6%。
3月产销数据强势回暖背后说明，尽管市场对新能源车的认可度在提高，但政策驱动特征依然明显，利好政策的出台仍将是刺激新能源车消费的强心针。展望后市，可以预期围绕《汽车产业中长期发展规划》目标而制定的政策细则将陆续出台，尤其是税收方面的优惠政策将较大刺激新能源车生产和消费。此外，此前印发的《促进汽车动力电池 产业发展行动方案》有望加速动力电池的技术突破，制约新能源车市场认可度的主要瓶颈有望获得突破。
投资标的方面建议关注动力电池行业相关上市公司如杉杉股份（600884）、国轩高科（002074）。
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